P2P高频债转藏风险，限定出借人债转次数？

来源：经济日报

作者：彭江

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近一段时间以来，网贷P2P..债转业务中，有部分债转并非出于满足流动性需求的目的，经常出现同一债权高频次转让从而获取更高收益，使网贷债转失去原有作用，并且增加了金融风险。  

网贷..允许借款人转让债权本是满足债权人流动性需求，就像个人去银行买定期理财产品，银行为了满足购买人着急用钱的需求允许个人提前赎回。记者观察发现，网贷..高频次债权转让往往和借款人与出借人时间错配有关，如果不加以规范，容易引发行业风险。中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林称，对于P2P网贷..而言，借款人与出借人对于时间要求不一致是债转高频次发生的主要原因。对于出借人而言，更加青睐3个月至6个月的中短期产品，但借款人的融资需求往往是一年以上。于是，出现了部分网贷..先行与借款人签订借款协议并出让资金给融资客户取得债权，然后通过将债权转让给其他债权人的现象。  

盘和林认为，这种做法实际上是类似于将产品资产证券化的过程，已经涉嫌构建资金池，偏离了网贷..作为中介的职能。此外，债权转让之后，债权信息将不再透明，更加难以追查，投资人难以判断投资风险。  

盘和林称，从目前来看，网贷债转确实能满足增加流动性的需求。当前，监管部门也允许低频次网贷债转，不过，长期转为短期或者是高频率转让，显然并不完全是为了流动性，而是改变了原有金融资源配置方式，增加了金融杠杆等不确定性风险。  

为了预防风险，监管层应加大对P2P网贷..高频债转的监管力度，对网贷..债转作出更加细致的规定。专家认为，首先，在转让范围和形式上应该明确，只能是借款人之间转让，..和..之间、..与借款人之间不能债权转让。其次，在转让的次数上应该明确，比如说在一年内出借人只能转让3次。再次，需要明确出借人在持有一段时间后才能转让。最后，在转让的金额上也应明确，比如只允许20万元以内的债权转让。  

盘和林认为，规范网贷债转乱象需要从事前、事中、事后等方面加以入手。一是追溯原始债权关系，需要符合穿透式监管原则，原始债权关系是网贷债转的基础性前提，良性的原有债权关系直接决定后面债转的真正实现。二是在债转过程中，要对模式、持有时间、低频次等核心环节监管。这也是当前各方面反映的核心问题所在，因而坚决遏制高频率转让。三是加强信息对称。金融问题主要来源信息不对称，因此在网贷债转每个环节上都要着力改善信息不对称问题。四是加强..责任，比如..对原始债务的审核义务、信息披露义务等，并切实符合穿透式监管。