假如2019年是假牛市，哪些股票才能买？

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无论是再极端的熊市，依然有可以上涨的股票。

在大盘最低跌到2440点后，如今牛市终于苦尽甘来。

这个时候，我们就发现有些股票早已经走出18年的阴霾，并且创下了历史新高。对于这些强势的历史新高股，我们不妨进行一次复盘体检，看看他们的逻辑能给我们的投资什么启发。并且预判一下这些已经突破了历史高位，再无技术压力的股票，上涨空间是否已经一望无际。

一、新高股票列表

首先我们挑选出在一个月内创新高的股票，目前有40只。值得注意的是，我们排除了所有的次新股，因为次新上市就一直在涨，不存在历史前高的说法，所以像中信建投，迈瑞医疗等上市不到一年的次新股，我们都不予考虑。

资料来源：同花顺

我们把这些股票的逻辑分类，大致可以分为以下几类：

1. 养殖业(周期)

养殖股是这里面的大赢家，必须单独拉出来说。牧原股份，天邦股份，正邦科技，新希望，海大集团，都是这条产业链上的受益者。

事实上我们对比这轮牛市板块涨幅就能发现，热炒的证券还不是第一，养殖业才是。

资料来源：同花顺

养殖业的逻辑不难理解，在飞吻的肆虐之下，大批产能出清。导致周期见底，猪价上涨已成定局。其实从飞吻传入中国开始，就应该预测到飞吻不可控了，逐渐降低的存栏，各地的疫情陆续爆发，如今才逐步验证这个周期见底的逻辑。

截止目前，生猪存栏下降了30%，这意味着，猪价后面将有疯狂的上涨空间。

上市公司疫情管理能力较强，加上有雄厚的资本，抗风险能力强，于是人们预期上市公司将成为猪价上涨后的最大获益者。

做个测算模型，以龙头牧原股份为例，牧原预期2019年出栏1700万头，猪价成本大概是11.3元/斤，按照目前的存栏，猪价高峰将回升到18元/斤以上，甚至更高，按18元/斤，每头猪110斤算，猪的头均利润是700元，牧原将获得119亿的净利润。

而且，猪价在18元上每上升1元，牧原将增厚18.7亿净利润，而且由于飞吻不可控，这个高价猪周期将持续好几年，因此目前的牧原，看起来市值也就合情合理了吧？

这个大逻辑非常诱人，甚至连延伸的饲料，养鸡产业，都被这个逻辑带动了起来。也确实才有周期反转的逻辑，才能在短期内造就那么浩荡的巨大涨幅。

回想起17年那一轮供给侧改革，钢铁煤炭板块一倍涨幅起步，跟今天的养殖业是相似的。

但逻辑上，这次周期反转的风险比供给侧改革也要大得多，供给侧改革是人为的，清退小产能，大公司获益。但病毒不会选择性地攻击小猪场，避开大猪场，这一点不是人为可控的。

很有可能大养殖场也受损，到时候7,8月猪价大涨，投资者却发现这些养殖公司出栏量却不达预期，同样受飞吻影响，那么现在看好的大逻辑就会被证伪了。

而且目前按市值算的预期猪价已经到了20左右，事实上猪周期没有多少次价格曾经高于20，并能长期稳住，从历史看，不及预期的概率大于超预期。只是在这样亢奋的牛市下，在这么一个翻倍起步，翻2倍普遍，且基本面有支撑的超强势板块里，一切皆有可能。

我从中得出的启发是：相信周期的力量，在周期起势时勇于去挖掘，去研究，周期反转带来的巨大业绩增量可以无视一切牛熊，并且带来短期内最强的涨幅，大家应该记住这一点。

2. 5G，芯片等科技股(成长)

深南电路，生益科技，视源股份，奥士康，景旺电子，北方华创，光迅科技都可以都算在这里面。分类的定义是，有明显的未来属性，将明确受益于将来科技的发展。所以我们看到虽然是5G，但东方通信不能放在这类股票里面。

例如深南电路，生益科技，奥士康，景旺电子，都是电路板产业链的。5G时代需要更多的基站，而基站上面需要更多的电路板来承载装置。这个逻辑简单粗暴，但就是有效，这些公司未来将获得确定性的业务增量。

还有芯片制造的北方华创，光通信元器件的光迅科技。

上面这些公司的逻辑，都很直白，就是未来要用，但遗憾的一点是，不能定量，还是有点虚，不能测算未来的利润空间并且由业绩逐步验证。

还有两个机械股，恒立液压，浙江鼎力，也放到这里，他们都是行业内的技术龙头，代表着中国先进制造方向的公司。与上面的公司相比，这两家公司成长性很强，而估值并不算高，不一定是纯炒概念。

这里就难免会有问题：为什么像亨通光电，中际旭创，紫光国微之类，同样受益于5G建设或芯片发展的明星公司，这次没有破新高呢？

我认为是因为前一次炒作，这些前期明星股已经涨得太厉害了。而上一轮大家还没有对电路板产业有过多的追逐，造就了现在这些股票的历史新高。

所以说决定新高与否，还需要考虑几个点，一是逻辑强不强？业绩增量能有多大。二是前期高度，前段牛市透支太多估值，涨太高，现在再创新高难度就很大了。

总结一下：成长的力量是巨大的，这些产业代表是中国的未来，所以每当有一轮行情，总会拿出这些股票来炒，比如芯片现在又跟着5G一同上涨了。

但经验也告诉我们，炒作尽量不炒过气明星。

而且，这些公司毕竟大多数未来业绩也消化不了现在的估值的，差不多了也就行了，炒作嘛，总是大起大落的。

3. 消费类(价值)

消费类的有：茅台，苏泊尔，洽洽食品，广州酒家，中炬高新，山东药玻。也涵盖了这几年火热的蓝筹行业：饮料，家电，零食，调味品，医药，这几个板块都是业绩相对稳定且优秀的板块。

当下这些公司的涨幅大部分源于估值修复，这段时间EPS并没有大幅上升。但这也是牛市最鲜明的特征，好公司，低估值的会回到合理估值水平，合理估值水平的会提升到高估值水平。

尤其是这几家公司，在各自的行业内都不存在什么周期波动，商业模式很好，而且业绩都有不错的增速，19年EPS没有下滑的空间，这种模式的创历史新高，是最合理的。

即使在去年的高位在30倍PE，股价700多买入茅台，被套后至今，依然可以获取正收益。因为在茅台25%的利润增长后，估值一下就下降了，牛市来了，估值又回到30。所以在正确预判公司基本面成长的前提下，价值投资确实是大多数时候买入都是对的，买贵了，也只是只输时间不输钱。

当然这个预判基本面成长是最重要的，同是家电，为什么老板电器现在还是腰斩，而苏泊尔并创下新高？因为他们的利润持续性不同，厨电深度绑定房地产周期，而小家电与周期关联性不强，19年的业绩，应该能告诉大家答案。

若19年业绩继续维持不错的增长，那么符合这个前提的食品饮料股，家电股，很多都将创历史新高。目前在牛市中，估值修复已经逐渐完成，迫近高位，剩下就看EPS的了。

4. 高息股(价值)

高息股相当于长期债券，价值随时间而增长，所以缓慢上涨天天新高对高息股来说非常合理，熊市来了，理论上高息股也不应该有波动。

粤高速A，长江电力，宁沪高速都是如此，这些股票再放一段时间再新高，也是板上钉钉的事。

这里我把兴业银行也放进来，因为银行股的分红不比这些公用事业差多少。若银行资产没有问题，而按目前整体5%左右的分红率持续，一两年内，各大银行陆续新高，是大概率事件。

当然，银行也没公用事业股简单纯粹，有一点隐忧。经济周期下行的话，银行有可能发生资产大规模减值，这也是对银行估值的终极压制。兴业的新高只是在说明，牛市来了，人们的风险预期改变了，把银行当做高息股看进行价值回归了。但经济周期未来对银行的实际影响并没有改变。

5. 纯概念类

这一类是投机为主的概念股：东方通信，通产丽星，顶点软件，派生科技。与科技股不同的是，这些公司的概念对基本面没啥影响，上涨基本脱离了基本面。

这类股我不知道怎么参与，因为谁也没有能力从头吃到尾，每天涨停板第二天高开的股票多如牛毛，但大多数都是冲高回落套人，连板是少数，东方通信更是少数，东方通信累计涨了快10倍，但很多人都是在里面炒几天亏20%出来，这就是投机的难度。

没有信念支撑，只能靠玄虚的技术面或者情绪来捉摸走势。没有基本面的故事在，下跌了不敢吸筹，而是坚决止损，这类股票玩起来太难。

不过这类股票，在新高股里占的比例并不高。

6. 次新类

另一类股票很有意思，一开始看不俗的业绩增长，差点没把他们归到成长股里，但看走势我才发现了他们的共性。

安车检测，昭衍新药，视源股份，广和通，还有欧普康视，科锐国际，利安隆，亿联网络，破新高的背后，是他们隐藏的次新股特质。也许是上市超过一年，我没有排除掉，但毫无疑问的是，这些股票流动盘都很少，加上他们前一轮高点不高，因此导致了他们出现在了新高列表里面。

但不可否认的是，这些公司业绩增长确实都不错，而许多业绩欠佳的次新股，现在是跌到破发也不反弹，所以说这些公司的破新高驱动因素，次新算一半，而业绩不错也算一半。

而且，这些公司里，会有继续新高，走出大牛行情的股票的。在业绩暴增+次新的光环之下，再带上热门的行业概念，涨幅空间可以去到很大，如之前的康泰生物。

还有一类是发生了重组兼并进行重估的股票，这类就不再分析，如岷江水电，青松股份。

最后还有三垒股份，金陵体育，这两个实在看不懂。

二、结语

总结下来我们可以看出，业绩以及有说服力的逻辑，依然是历史新高股的主要推动力，东方通信是少数。很多人吐槽现在买妖股，炒概念，不全对。事实上不少历史新高股是可以理解的。

要是基本面不行，谁在股价掉头向下的时候敢大胆抄底呢？如果没有源源不断的人承接，股价又怎么能一步步往上走呢。

所以，牛市也好，熊市也好，不败的发展策略就是，业绩为王，短期的周期的业绩也好，长期的稳定向上的业绩也好，只要基本面变好会不断拉低估值，不断创历史新高是分分钟的事。

假若这一轮真是大牛市的话，我相信接下来还有不少股票有待新高，从历史数据看，64支股票创新高，无论如何都不是一轮牛市应有的水平。

资料来源：choice，64支新高股里包含了次新股，这个水平依旧是非常低的

对于踏空的人来说，这也算得上是一点安慰，现在大家担心的，无非是买了进去，就接了最后一棒，牛市转熊市，然后亏损。但大家不妨这样想想：

假设是牛市，现在还有大量公司有待新高，..的可能并不小。

假设不是，我们按照上述的思路去寻找股票，找到无视熊市，未来创新高的优质股票。18年3500点的最高位下来到现在，也能有40支股票创新高，带来正收益。而现在是3050点，找到未来创新高的股票，不是一件难事。

作者：flamingoz

来源：丫丫港股圈（ID：Victoria-hk-stocks）

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