寒冬必读：2019年创投市场确实没有“风口”，创业者怎么办

原标题：“有效管理团队”被投资人公认为卓越创业者必需的能力，2019年创投市场确实没有“风口”

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2019年1月6日，由希鸥网主办的2019第四届中国CEO新年峰会暨希鸥网年度创业金鸥奖公益盛典在北京海淀区新疆大厦三层大宴会厅举行，逾1500人到场参加会议。峰会以“掘金时代，一鸣惊人”为主题，探讨在新流量接踵而至、新红利纷纷袭来，在前所未有的创业变革时代、在纷繁复杂的商业进化浪潮中，创业者CEO们如何保持独立精神，如何掌握科技创新原创能力，如何在资本助力下突围逆袭。

一场名为“无风口时代的新投资”圆桌论坛在下午的活动中举行，论坛由希鸥网创始人李志磊主持，对话嘉宾包括创势资本创始合伙人汤旭东、未名之光创始人兼CEO孙伟、安芙兰资本管理合伙人谭文舒、德商资本管理合伙人吴伯仲、星瀚资本董事总经理张昊等。

半小时的论坛当中嘉宾主要围绕“列举三个卓越创业者必需的素质”和“假设您是创业者，如何在2019年选择创业项目”两个话题进行讨论。几位嘉宾结合自己的投资案例分别进行论述，其中，五位投资人列出的卓越创业者必备素质中，仅有一条是相同的，那就是必须具备有效管理团队、必须具备吸引人才留住人才管好人才的能力。安芙兰资本管理合伙人谭文舒说，安芙兰投资主要还是看“人”，他说，不管是早期阶段还是PE阶段，也许数据很漂亮，但如果竞调结果中表现出创始人“有问题”，可能最终也不会投。

在“2019年创业项目”话题中，创势资本创始合伙人汤旭东比较认可人工智能的赛道，他认为这是五到十年都可以坚守的创业领域，天使投资人、未名之光创始人兼CEO孙伟则坚信学前教育产业已经步入快车道，将迎来较大发展。德商资本管理合伙人吴伯仲则非常看好基于微信和其他生态流量的项目以及看好人工智能、区块链等能够改变生产力、生产关系的项目。星瀚资本董事总经理张昊看好生命科学领域的创业项目，认为这符合科技创新2.0时代所需的原创科学精神。

希鸥网创始人李志磊在总结中说道，让五位投资人选择自己2019年的创业项目，结果五位嘉宾每人选择的方向都不一样，甚至有嘉宾会有2-3个选择，这就充分验证在2019年确实没有创投“风口”。而结合“成功创业者必备素质”和这个问题一起来看，可以看到，一个成功的创业者首先没有相同的特质，其次，“你说一定要给你指出一条创业成功的路，谁也不能告诉你，这就是创业，就像是一个人被丢在一个漆黑的夜里，只能靠你自己不断摸索、不断前进、试探着走到目的地”。

以下是嘉宾现场对话实录（部分有删减）：

希鸥网创始人李志磊：

好，各位下午好，这是我们今天活动的最后一个环节，是我们最后一个这样的圆论坛。在我们过去所有的会议当中，我们都会在最后的时刻安排一个投资人圆桌论坛，在这场论坛结束之后，会有很多创业者和这些投资人交换名片。从2014年7月总理提“大众创业、万创业新”到去年为止，投资人在创投圈的角色是属于金字塔的塔尖。他们是高高在上的一群人，是因为大多数创业者在过去三年多的大众创业当中，认为所谓的创业就是我一定要去找投资人拿足够多的钱，以至于在写的那些商业计划书里面有两页甚至三页会向投资人介绍说“我需要多少钱，这些钱我会怎么花”。但是，其实投资人回叙想要告诉你，花钱谁都会，他想看到你如何挣钱。

从2018年我们讲资本寒冬，包括像OFO、锤子手机这些知名的企业在内，都在走下坡路的时候，我们可能突然会明白过来，其实有现金流的企业，或者是有技术壁垒的企业，才是值得投资的那一类型的企业。在过去的几年当中，我们都会问投资人一个问题，说您判断一下明年的风口是什么？我们好去说，赶着风口试着看自己能不能飞起来。

但是到今年为止，我们可以确切的定了这样一个论坛的名字，就说今年可能会进入无风口的这样一个时期，所以想今天请了几位嘉宾过来，我们想聊一聊在所谓的没有风口的这样一个时期，投资人会愿意投资什么项目，什么样的投资项目，什么样的创业团队具备什么素养才会被投资人所吸引，我们今天主要讨论这样一个问题，想首先请各位投资人介绍一下自己和自己所在的投资机构。

创势资本创始合伙人汤旭东：

大家好，我是创势资本汤旭东。我应该是中国可能最高的天使投资人，身高1米9，从2014年开始，连续四年评为十大天使投资人。我从业天使投资是整整20年，国内在这个行业里边可能是最早的人之一。1998年我参与创立了国内第一家的科技创业投资公司，我们创势资本主要是关注在科技和人工智能两大板块。

2018年应该说是无论对资本还是对创业者都是一个寒冬，对我们机构也是一个很大的考验，但是我们创造资本在2018年应该说交了一个很满意的答卷。首先是我们在过去三年的三只基金里边，累计投资了60个项目，我们保持着天使投资的零失败这样一个战绩，在行业里边是独一无二的。我们在2018年也是成功退出了三个项目，一个是60倍的回报，还有一个30倍一个20倍，给股东进行大笔的分红，也是我们三期基金能够成功募集的一个关键，我们的股东对我们持续支持。在投资方面，我们在2018年继续加大投资力度，在资本寒冬里边，我们不但没有去降低投资数量，反而在也可以叫抄底。我们在2018年累计投资了20家科技和人工智能的创业公司。

那么我们成功的秘诀是什么呢？我们的理念就是以精准天使加上精心的投后服务，做我们一个投资理念。那么精准天使就是我们在一个赛道里边会精选一家团队进行精心的培育。那么我们在投入这方面是实实在在给到我们的创业者，以我们叫帮忙不添乱这样的一个增值服务，包括它的整个的期权方案的设计，还有后期的客户的导入和我们的后期资金的融资，我们有一个创始帮我们创始帮成员非常活跃，在微信群里边，每天都在勾兑各种资源，我们是对创业者一直是呵护的，我们既是创业者的一个伯乐，那么同时我们要对创业者这个给予力所能及的资源支持。这样的话只有创业者成功，才能造就我们创势资本的成功。谢谢大家。

未名之光创始人兼CEO孙伟：

大家好，我们跟一般的这种创投机构天使投资或VC投资或者是PE投资不太一样。很多投资机构投资一些公司的股权，为了将来有一个高速的成长，然后以获得一个令人满意的这么一个回报率。我们最开始定的投资理念就是投资于实体，投资于单个实体，而且还是具体的细分到了幼儿园这么一个行业和方向。那么我们追求的投资理念就是长期投资，然后长期分红。

前段时间法律就是禁止幼儿园上市也好，或禁止上市公司用现金投资幼儿园也好，对我们影响并不是很大。因为我们并不像行业里面有些机构，比如说我投了幼儿园，可能持有两三年就考虑再去卖了或怎么样。因为我们从最开始定的思路就是比如说幼儿园一个幼儿园租约可能要十年15年20年，我愿意去长期的这样去持有它。

经过这么两年的时间，我们现在参与投资的大概有不到20个幼儿园，然后总投资额的话1.5亿。我们投的有一些大部分都是新园，新园的话很多也都在不同阶段去开始招生运营了，我们投的已经有回报率的项目，基本上我们测算的话，回报率收益率基本上都在年化20%以上。

它不会是什么几十倍几千倍的回报，但是对于我们来讲，它是一个长期的稳健的一个投资。所以说我们未民之光只投资教育，只投资教育行业的幼教方向，那幼教行业里面的话又只投资幼儿园这一个方向。所以说的话在做有机有这方面的创业者就是做幼儿园的，或者是有适合开幼儿园场地，又不知道怎么去开的，或者是对幼儿园投资感兴趣的朋友可以去跟我们多做一些交流，好，感谢。

安芙兰资本管理合伙人谈文舒：

谢谢谢志磊总邀请，在这里有幸跟大家分享一下安芙兰资本。我介绍一下安芙兰资本，我们是从实业出身的一家资本，1995年的时候创业，然后我们2006年的时候成立了自己的PE，也投了有十几个上市公司的案例。我们在2013年的时候转做早期投资，天使投资，现在PE也有一部分，应该讲2018年我们还是战果累累的一年。我们今年整个募资规模就管理规模扩大了二十几个亿，现在到了80多亿是直投规模，然后还有50个亿的母基金。

我们投管理的很多只基金，今年的回报都是比较丰厚的。我们的投资风格，第一个还是比较看重人，不管你是做什么行业的，可能有一些其实你不是风口，但是我们觉得你这个人可投的话，我们早期还是愿意为这个人去加注的。第二，我们其实不是看中风口的一个机构，正好和今天主题也比较相似，像前面什么O2O共享设备，还有什么像今年比较火的这种小区拼团，我们都看了可能十几个项目也都过去做竞调了，但没有真的去投，我们觉得这有一些风口，可能还是不适合我们去追。

第三，我们机构给创业者的资源方面还是比较全面的，像以后轮次的追投，还有像各个地方上一些补贴、资源的导入和整合，包括上市的时候一些券商的介绍，我们是真的希望去辅导一些有能力有理想的创业者，让他成为伟大的企业家，把公司做成上市公司。谢谢大家！

德商资本管理合伙人吴伯仲：

大家好，我是来自于德商资本的吴伯仲。成立于2015年的德商资本，今天是第五个年头了，2019年，我们主要是专注于泛消费领域的投资，主要关注的是消费品牌流量渠道以及科技对消费的一些变化因素的影响。

德商资本在几年时间里，我们基本上每年成立一期基金，目前我们直管基金差不多在20亿左右的规模。今年也是我们的第四期基金。然后我们自己当LP，因为我们的资金来源主要是来自于我们的集团，德商集团。整个投资的逻辑跟理念，我们比较信奉巴菲特的价值投资的逻辑，所以我们其实不太care风口，我们也不太去关注风口，相对而言我们更多去关注消费群体的变化，技术的地带，包括渠道和流量的这种变化，这些反而是我们应该去关注的。我们整个的投资的理念来讲的话，我们是只为美好生活而投资，只为去投资，我们相信和我们愿意看到的世界。好，谢谢。

星瀚资本董事总经理张昊：

大家好，我是来自星瀚资本的张昊，我们星瀚资本成立于2014年，也是一家新锐的机构，但是和广大创业者是老朋友，我们也是市场非常活跃的一家专业机构。我们目前主要投资专注在A轮左右，然后目前关注主要三个方向，一个是以新的技术以及新的一些模式所引领之下的产业升级，能够形成产业的一些整合的趋势的一些产业升级类型。另外还有就是以人工智能大数据，包括像生命科学为核心的深度技术的应用，在这方面可能更加关注技术跟真正的行业应用的一个整合。

然后另外一方面就是文创消费，然后在这方面其实也做了很多布局。而目前刚才提到我们主要可能是以A轮左右，就是以普A到A加轮左右这个阶段投资为主。然后2018年我们从投资角度来说，一直坚持自己的一个步骤，我们基本上从2015年开始的坚持每年十个项目左右的投资，所以今年基本上也是按照维度来完成自己的一个投资的这么一个情况。今年也是投资了十个项目，项目主要还是以产业升级跟技术应用的类型的项目为主。

从投资风格角度来说，也是一直坚持自己的价值判断，真正关注有价值的行业跟赛道，不追风口，坚持自己独立判断，今年也完成了我们新的一期基金的募资，然后进行二期规模，现在基本上管理规模在十个亿左右。我们二期基金的一些项目，今年虽然在整个的一个比较寒冬的一个市场环境之下，然后成绩也还不错，60%以上的项目都融到下一轮，所以说我们对于今年之后的一个发展情况也还是保持一个持续的乐观的一个态度。

李志磊：

好，谢谢张总，我们刚刚通过五位嘉宾的介绍，基本可以了解了，我们中国最高的天投资人，他的从业经历已经20年了，我们最新的机构可能是刚刚成立三年或四年，但是虽然这家成立的阶段都不一样，但是我想对有一个问题的答案可能是会说出来之后会比较有意思，一会再揭晓。在说这句话之前，突然想到就是2018年12月1号，在这样的场合，在苏州的一场会议上，我有幸主持圆桌论坛请教金沙江创投的朱啸虎先生。当时我问朱啸虎先生，您如何看最近OFO的这样的退押金的风波？朱总就说我们早就退出了，所以关于OFO的事情我们都不再谈了。所以想非常我们创势资本汤总一个问题，您觉得投资人有情怀吗？

汤旭东：

我觉得这样的，理性回答这个问题，我们投资人其实管理的资金也是LP企业家辛苦赚来的，所以说我们对这些钱一定是理性投资的。但是对创业者来讲的话，我觉得尤其我们我个人做了20年的天使投资，对于创业者肯定是非常有情怀的。

在我手上诞生的创业者的话，就说从一个白手起家到亿万富翁，至少在我手上诞生了几十个，我觉得我看到他们成长就像孙正义看到马云一样，是非常的开心。这是我从事天使投资一直坚持。我要一直坚持到老，我觉得像巴菲特一样，我估计我不会退休的。就因为有这份情怀，有这种这种成就感，对吧？在里边，所以说我觉得说起OFO来是我们北大人的痛，OFO好不容易在我们北大出了个独角兽企业，但是OFO确实也是中间有很多故事，最后的结果可能是一个悲剧，但是我觉得对广大创业者来讲的话，我觉得是一个经验教训。从我个人来讲，我觉得创业者不要去追风口，我们投资人也不会去。

以我个人来讲，我也不会追风口。我从1998年进入天使投资行业，我第一没有追互联网的风口，然后我2014年我们天使基金没有追O2O的风口，也没有追P2P的风口，共享单车这个跟我更没关系。我们一直投科技和人工智能这个方向比较专注，就是我觉得其实创业者你就关注一点，想成功，就是要给客户创造价值。就是说客户的需求，客户的用户体验，永远是创业者最核心的，脑子里边最核心的那根弦。你把用户体验做好了，我就会投你。

李志磊：

好，谢谢汤总为我们回答了投资人到底是看情怀还是看利润这个问题，应该是比较喜欢能够创造利润同时还有情怀的创业者。

接下来这个问题就跟五位投资人都有关系，就想请各位谈一下您认为的一个成功的或者是卓越的被您投资过的，或者是您看到的这样创业项目，如果一定要让你说出3到5个这一类创业项目，或者是创始人的共有的一种特质或者是数字的话，您认为这3到5个您会怎么说？先请汤总吧。

汤旭东：

我又是第一个，说心里话，我这20年大概看了2万多个项目，然后每年大概要见创业者的话，超过500个创业团队。应该说有成功也有失败，我觉得成功的创业者在我这看来有几个特质。

第一个就是不跟风创业，他是看到了市场的用户的需求痛点，然后用自己的技术和自己的积累去满足需求满足痛点，我觉得第一首先创业的动机要正。我认为这是第一点创业动机要正。

第二，创业者本身的这种素质我觉得很重要。这种素质的话不仅仅是技术，资源，那么还有更多的是这种抗压能力，创新能力，带团队的能力，你要当老大，你要有人格魅力，我觉得这个呢其实是很不容易的，我们可以想想马云当年就是一个老师，为什么那么多人十八罗汉跟着他？对吧？我觉得这里面它有一些独特的气质，能够吸引到像孙立这样投资人，能够吸引到像十八罗汉这么牛的团队，这样跟着他一直在创业，我觉得第二点很重要。

第三，我觉得就是说创业者来讲的话，我觉得其实本身要关注你的产品壁垒，关注你的用户体验。我觉得其实创业无非是用产品和服务满足我们的客户的需求。你的产品，你的服务，有什么样的壁垒，能够挡住竞争对手，能够成为行业老大。我觉得这一点的话，无论是技术创新还是模式创新，你自己要关注你的产品，一步一步的升级，形成你自己的品牌，在行业形成品牌，最终形成壁垒，那么这样的话，你才能在这个行业里边走得更远。

我觉得这三点是特别核心的。其它得很多，包括人品，包括这种分享精神，我就不讲，这三点是我最核心的判断项目的一个依据。

孙伟：

我觉得成功的理由可能有无数个，对吧？每个人成功的经历过程都不一样，要是都一样的话，我们可能就不用，就市面上那么多创始人的传记，每一本都写得很精彩，但都不一样。但我个人的话觉得刚汤总就说的非常好。

我觉得第一点就核心还是需求，一个真实的需求，做这个项目是否真实地解决了是否有客户，是否真的能够解决客户的真的想要的东西，然后以及客户愿不愿意为你制定的价格买单，我觉得这个是前提。

然后的话有了需求之后，我觉得核心就团队，团队之间的包括性格各方面这种默契程度，以及相互之间这种互补，对吧？有人擅长技术，有人擅长产品，有人擅长市场，相互之间的组成这样一个团队。

第三点也是非常重要的，运势也很重要，很多项目其实都死在运气不好上面。也许你比别人就早那么一天融到了钱，然后你就可以比别人再多活几年，然后你就有更多的机会，反正只要这个项目活着就有机会吗？好吧，我就说这几点，好，谢谢。

谈文舒：

非常感谢这个问题，因为我们安芙兰资本一直很强调投人，我们不管是pe阶段还是早期，我们都强调对创始人的一个把握，我们pe阶段即使是你财务数据很好，但是我们如果对创始人觉得他这个有问题，可能也不会投。但是早期就讲到，我们觉得可能你就没什么数据，但是觉得人很不错，我们一样会加重注，可能连投好几轮都是有过的案例，就谈一下我们整个在我们内部形成的一套看人标准，首先我们讲一个合格的创始人，一个优秀创始人，他必须首先是一个没有短板，在为人处世各个方面非常到位的一个人。就是说他即使不是去创业的话，周围的人也会觉得他让人很舒服，这样一个人我们才觉得比较合适。

所以按照我们这个标准，可能乔布斯我们就不会投，这没办法，就有的时候可能就错过他一个。这是没办法的一个事，这是第一个标准。第二个标准是强调德，因为我们对投资一向这么理解，就是我们把钱投给创始人，在七年甚至更长时间之后它上市。这个中间我们对创始人的管理投后这方面只是帮忙，从来不会说对他有更多的管理，所以如果他品德方面有问题的话，我们这个钱很大程度上也收不回来的。所以我们很强调一个创始人的品德，这个很重要。最后第三点是综合素质。其实我们在市面上见过的很多团队后来没成，我个人特别喜欢去跟踪团队。

说2016年聊过的，今年还在继续聊，也不一定说就没有投资机会，我还在聊他的发展，在聊他的一些未来的构想。就是很多团队没成它的一个主要原因，创始人他有短板，有些创始人他是完全对财务不懂，他没有财务概念，他不知道我这个钱要省着花，或者说我融了一笔大钱，我要考虑到我一年或者是一年半以后的战略，他没想过那么多。有些创始人对现金流很不重视，后来企业有一对一收账款，自己被现金拖死了。

另外就是很多人要管理的概念，这个也是我们现在创业特别很多互联网创业者，有一个很大的问题，自己能力很强，是超级产品经理，或者是超级技术大牛，但是他的管理的概念很差，不懂得带团队，最后就是自己一个人天天拼命，就把自己拼得住了院了。所以我们强调创始人要有一个综合的一个素质，这个很重要。

综合下来，我们这几年投的创业者，他一般年纪要稍微偏大一点，可能也是在社会上面历练各种东西多一点，但并不代表我们不投年轻创业者，我们投房司令。1995年出生的创始人，我们是2014年投他的。那个时候就是他大学没毕业辍学，后来做到行业第一，我们还是这点都考核过了之后，还是具体看到每个人。

李志磊：

我想追问谈总一个问题，就是刚您提到安芙兰的投资原则主要还是投人，其实跟当初比如说徐新投资李祥东投资几千万，当然后面后备了几十亿，据说当时徐新今日资本也是把刘强东的家人朋友都挨个聊了一遍，觉得说我要投资京东这家公司了，想问一下那投人或者是刚您谈到的品德，在投资人做尽调的时候，该怎么去判断说这个人是一个有好品德的创业者。

谈文舒：

这个确实就像您说的，其实我们对他的家人也是聊的。看投资金额大小了，如果说少一点的话，可能就是和他聊聊和他夫人聊聊，多的话，确实家人也要聊的。像您讲到一个品德，其实我觉得在生活的方方面面就要去观察一个人的品德，最先看一个人的从业的一个经历。

我不是说有很多人可能跳槽他有问题，但是如果一个人他频繁去跳槽，而且他在跳槽之后，对他的前任雇主或者前前雇主颇有微词的话，我觉得这个是存在一定问题的，而且就是说也要看他对自己周围的人，他的合作伙伴，他的家人是怎样一个态度？如果他对他的家人都不是说我对你有一定的责任感，我对你很珍惜，我对你很负责任，这种人可能他对我们这种合伙人就是财务合伙人也不会多么的负责任。谢谢。

李志磊：

谢谢谭总，接下来还是要问一下我们吴总，吴总的德商资本，我们成立于2015年到现在三年多时间，想问一下您，您如何看待这个问题？您认为成功的创业者应该具备哪3到5个优秀的特质，共通的您认为？

吴伯仲：

好，谢谢。我们在四年多的时间，然后前后投资了差不多有80个项目，确实有成功，也有失败。然后在这个过程中我们也发现了一些共同的特点，但其实对于整个投资决策来讲，人他是一个很重要的维度，但其实不是唯一的维度，就我们更看重趋势，我们觉得时代的逻辑会去大于投资逻辑，当趋势对的时候，我们会首先去判断人到底符不符合整个时代的特点。时势造英雄是我们一直比较去坚守的，时势造英雄，那么对于人来讲的话，我觉得有四个方面，就从我们整个的看过的项目，或者说我们跟进过的项目投资过的项目，最后走的结果来看，有四个我觉得是有些共同性的。

第一个我觉得创始人的这种“忽悠”能力，你能不能把你的团队忽悠过来，你能不能去忽悠你的投资人，能不能忽悠你的客户，这个能力我们觉得其实是一个非常重要的一个能力，这里面就包含了什么？包含了它的一个整个看方向的一种能力。

第二，创始人认知能力很重要。因为世界变化很快，整个的资讯来讲的话，信息大爆炸，那么我们每天在朋友圈里面，在很多的这种咨询..上，其实我们会获得各种各样的信息，世界在以非常快的速度在变化，那么如果我们还是固步自封，我们坐井观天，实际上外面这种世界来讲的话，其实可能跟我们当初想要的不一样，所以创始人对一个行业对一个领域对市场对竞争，以及对整个格局和未来五年十年的判断，这些这种认知能力来讲的话，我们觉得只有想到你才可能做到，如果想不到的话，其实你是不太可能去做到的。

第三，是学习能力，也是对前面的一种补充，我们看过的我们投过的真正成功的这种优秀的创业者，包括我们去看历史上的几千年，以及我们投过很多优秀的创业者，我们觉得他们没有一个人是不爱主动去学习的。每年会看很多的书，每年会走很多的路，每年会不断去总结去学习去思考，去深度的思考，去独立的判断。

第四，其实就是刚刚我们前面讲到的情怀，我们不会去投一个没有情怀的创业者，反而我们会去投有情怀的人，因为我们觉得在整个创业的过程中会遇到各种各样的问题，九死一生。当你去选择创业的时候，其实90%的可能性会失败的，那么最终你去坚持下来，除了时代的原因，除了这种区域，除了时间点，其实还有一个最重要的东西，就是你自己有没有这种初心最终去坚持，所以说我们反而去投资的时候，我们觉得真的能跑出来的是有情怀的创业者，才能够真正去战胜困难，面对困难，真正去跑出来！谢谢。

张昊：

刚才其实前面几位嘉宾已经说了非常多的方面，然后我也简单谈一谈我们三个这方面的理解，我觉得可能对于创业者来说，首先我觉得很重要一点就是在于比如他的宏观和格局，因为对一个创业或者说一个企业的发展路径来说，并不是一个线性发展的一个过程，它可能要经历一个从0到1，从1到3到从三到万的这么一个过程。因为从0到1的时候，也许是基于你的一些无论是技术方面的优势，还是要素或者资源方面的一些优势，然后进入到市场当中，然后占有自己的一席之地，可能需要野蛮生长，不用顾及任何的规则或者说的一些手段，这可能是一个早期发展的一个非常重要的一个手段或者路径，但是可能你发展到一定阶段的时候，你要度过从0到1，在市场当中站住以后，可能你就需要那么建立规则，建立标准，然后建立体系，然后迈过一个从1到3的这么一个过程，只有迈过从1到3的时候以后，你才有可能进行进一步的规模化，或者说不断的去复制，形成一个从三到万。

所以说在这个过程当中可能对于创业者得很多素质来说是一个非矛盾的，比如说从0到1到和从1到3节过程当中，所以说创业者是否具有一个宏观意识，具有足够的格局，能够意识到自己，可能我要切换自己的动能，切换自己的驱动力，在这个过程中能够主动去学习，无论是自己具备这个能力，或者是说可能意识到自己无法掌握这方面的能力来说，然后真正找到一个人找到一个位置，然后能够充分的权，然后充分交给更合适的人去做相应的可能这部分的工作，自己可能去把控更宏观更加重要的这么一个决策的一个机制，所以说这可能是体现一个宏观，然后体现到自己的格局。这是第一方面。

第二，我觉得可能很重要的一个方面就是你是否能够具备危机意识，因为这也是在这个时代去创业非常重要的。因为像任正非都说华为可能只有最后三个月的一个生存的周期，对于任何创业者来说可能都面临这个问题，你只有不断的持续提醒自己，可能自己面临着很多的困难，很多的危机，然后花好自己手里的每一分钱，然后运用好每一个资源，这样的话才能使你的企业可能可持续的发展。往往很多企业最后死亡的一个节点，正是因为自己可能拿到一笔融资，拿到一笔钱，然后其实往往是很多企业真正失败的一个起点。所以说危机意识也很重要。

第三，我觉得就是坚持。创业路上没有一帆风顺，你可能会遇到很多的问题，有的时候真正企业离死可能只有最后一步，但你是否能够坚持一下，然后是否用尽了自己所有努力，然后去度过这个难关，然后很多企业可能就也死在了最后，可能没有坚持一步，坚持一步可能就柳暗花明，但是你最后没有坚持住，那么企业就死了。所以我觉得这三方面可能是我们觉得很重要的。

李志磊：

好，谢谢张总，我们最后一个问题，请每个投资人花两分钟回答一下，最后一个问题是假设您现在不是投资人，而是一个创业者，您决定在春节之后就要创业了，您会选择一个什么样的创业方向或领域，然后来开始这段新的创业？

之所以问这个问题是想表达的是创业者在看待我选择如何创业跟投资人，他已经做了多年投资，再如何看待我选择如何创业，这个思路是完全不一样的。之前有一家投资机构，他在跟投资机构的同行分享的时候，他说我们投资机构要跟着中央政策投，然后刚刚彭总也提到了，所有..的方法都已经写在了新闻联播里，但也有说写在了刑法里，想请五位投资人用两分钟，每个人有两分钟谈一下，如果说你现在要开始创业了，怎么来选择来判断说这个项目适合我，或者这个项目我就要去做。因为它可能会让我挣到钱，而请汤总开始。

汤旭东：

这个题目非常好，换位思考，说实话，我们也是个创业者，为什么我们只是在基金行业创业，如果是让我去离开投资行业去创业一个实体的话，我会选择人工智能方向，为什么呢？因为首先人工智能是国家战略，这个是我们的习大大早就宣布的，2030年我们要超过美国，成为世界第二人工智能强国。

那么人工智能在目前的创业方向来讲，是我认为最容易赚到钱的一个方向，为什么这么讲？因为我们投的这些人工智能项目，包括我们看到大量人工智能项目，它的技术壁垒并没有多高，因为我同时也看科技也看人工智能但是科技研发周期非常长。但人工智能恰恰是中国目前这个时点上，最有可能改变中国传统制造业服务业，很快就能形成这种成本下降，效率提升。这么一个我认为是一个长线的一个风口。

其实00后90后很多岗位他不愿意去。很多岗位，特别单调的，特别那种高污染的，特别是那种高噪音的，特别那种简单的重复性劳动，重体力的，这样的场景非常多。仅以机器视觉为例，我们看了大量的做这个机器视觉，觉得用机器的眼睛来代替人的眼睛，做这种这个产品的缺陷检测，包括分拣，大量的代谢人工，其实技术门槛并没有多高，但是实实在在给客户创造价值。我觉得就是说风口应该说是未来5到10年一个创业者来讲，一个主风口，如果讲风口的话，我认为是主风口。因为你可能不懂新材料，不懂这些高科技，但是你总是能找到一些会编程的会做算法的人，做架构师的人，你总是能找到这些传统行业制造业和服务业里边懂流程的这些专家，你们俩结合起来，结合起来就可以做一个很好的产品，来满足用户的需求，这些场景非常多。对，所以我觉得如果2019年我肯定选创业方向。好，谢谢大家。

孙伟：

因为我们你说我是投资也好创业也行，本身我们要投资幼儿园，我们有运营管理幼儿园，而且我们觉得幼儿园这个行业，互联网或人工智能只能去助力他更好，但是他很难把它颠覆。

你不可能让你的孩子去跟一个机器人去上课，就是人与人之间它交互和人机之间交互还是有很大区别的，就算是未来变得。机器人可以完全跟人类一样了，我们在某些方面可能还是会选择用让人来去当老师，对吧？所以说我觉得教育这个方向，但我可以再说个方向，这个方向，因为我本身也有参与，然后2016年初我们就在参与。

我参与的一个项目，但我主要精力还是在教育这一块，在东南亚这一块一带一路方向，我觉得如果说是我要是能分身的话，我可能我另一个身体就去东南亚做房地产，做土地生意去了。我觉得大家如果有这方面的经验和经历的话，我觉得现在出去机会非常大。前段时间上个月我们还和也是国内的一个比较知名的投资人薛蛮子一起去那边去做了一点小的投资，反正我比如说泰国，我们下飞机到曼谷机场，我觉得东南亚如果做房产加养老的话是有机会的。下了飞机以后，整个机场将近有上千号，我们中国的大妈们在那里举着小旗子，各个旅行团带着排队。我觉得这是一个方向，但是看大家怎么理解了，就这样，谢谢。

谈文舒：

我把这个问题理解成三个层次，先讲第一个层次，就说关于赛道的选择，我们其实从2016年年底开始一直投重点投一个赛道，是我们第一重要的赛道，就是产业升级。简单介绍一下，就是中国有很多的传统产业，咱们包括制造业，包括一些服务业，其实它都是挺..的。这些年可能因为外贸不好，或者是银行抽贷，或者是人才流失，这些行业可能没有以前那么..了。但是我们觉得通过你导入一些互联网的手段，一些新技术的手段，通过一些教育的方式，让产业的从业者能够有一个认知上的提升，通过用一些技术手段，能够让它整个产业上下游的信息流及金融的流能够更加顺畅，能够让这些产业便重新变得更加..起来。所以这些产业都是值得去投的。我也经常跟很多创业者讲，实际上有两类创新，一类叫革命，一类叫改进。革命那个是很难做的。

你经常要动很多人的蛋糕，这个时候别人可能就要反弹。但是改进这个东西，很好做，大家都很欢迎的。我们讲产业升级就是改进类的这种创新，所以我要自己做，可能做这个。讲下面两个层次，第一个我跟很多平时关系很好的创业者都讲创业要择时。所以现在我觉得这个时间点确实就是资本的一个严重寒冬，不太适合做。还有一个就是团队，如果你一件事你觉得已经一定到了你能够去做的时间点，但是你团队不齐，我还是建议你别做。可能最后还是很艰辛的。强调不是太大问题，谢谢大家。

吴伯仲：

OK，这确实是一个比较难回答的问题，在从事职业投资之前，其实我自己有六年的创业经历。这是我觉得是第一个。第二个来讲的话，目前从事投资，其实我们本身也是在创业，这是可以基本上可以确定的。那么我觉得从两个角度，一个是从短期，一个从长期来看，短期其实如果去选择方向的机会的话，我们比较看好基于整个微信互联网里面的一些创业的机会。

像在PC和移动互联网时代，我们已经看到了淘宝；在微信里面我们看到了云集，看到了拼多多。2015年，我们在PC和移动互联网里面有京东，在微信里面我们看到了云集，那么我们是觉得有我们自己的判断，微信已经是一个互联网的一种基础设施，这种用户的活跃，包括它整个的这种媒体..，以及他的整个的支付的基础设施的建立，我们觉得是下了接下来2到3年一个最主要的一个创业的机会，所以说我觉得在这里面流量是一个最主要的方式，同时流量的这种新的变化也会带来新的消费品牌的一些窗口型的机会，这是一个短期内我们看好的一个方向。

第二个来讲的话，未来我觉得五年甚至未来十年15年，我觉得最主要的可能还是一个是对于生产力的改造的AI人工智能以及对一个生产关系进行重构的区块链。这两块跟数据的一个集合是我们觉得未来的一个主要方向，相信在座的很多优秀的创业者也看到这样子一些短期和长期的方向，所以说回答主持人刚刚这个问题对于去选择创业来讲的话，我相信我们更愿意去成为优秀的创业者的投资人，而不愿成为你们的竞争者。好，谢谢。

张昊：

如果谈到这个问题，我觉得可能我如果说看好的方向来说的话，我觉得我们可能会持续看好生命科学这个方向。因为其实是基于几个方面原因，首先从需求角度来说，因为生命科学跟每个人都相关，每个人都希望自己的可能身体更加的健康，然后能够减少疾病的这些痛苦，所以说从需求角度来说是一个绝对刚性。

另外一个角度从技术的发展来说，然后最近近几年来整个生命科学的技术角度还是有非常大的一些突破，无论是像PPY或者T卡T之类这种技术不断的再去产生不断的再去应用，而且像今年罗胖跨年演讲也会提，也提到以后可能像癌症这种之前觉得大家人类不可逾越的疾病慢慢的都会慢性病话，我觉得基于这个方面来说的话可能还有很大的机会。

然后另外从个人角度来说，首先我自己不是学医疗背景出身，我是学计算机背景出身，而且之前十年可能一直都在做金融科技，然后包括像投资，所以说我自身来说的话肯定不可能直接去做这方面创业，但是换个角度来说，从医疗或者说生命健康这行业的话，主要可能更多的还是医疗的专家或者说的技术人员，他们再去做，在这方面其实还是很缺乏产业化或者说产品化或者商业化的运作，所以说很有必要进行从技术跟真正的一些商业或者说产业去结合，所以说这方面我们觉得还是有一定的机会，可能也能够发挥真正行业外的人才的一些优势。

但是还是刚才像谭总所说的，就是现在市场环境之下，我觉得可能对于大家对于广大创业者来说的话，还是要基于自身的一些情况，基于自身对于自己的一些判断来选择谨慎的创业的一个选择，一定要想清楚，一方面可能创业能够给大家带来的无论是财富的自由还是这个荣光，但也要考虑到一旦创业失败，可能自己包括自己的家庭所承受的一些代价，所以大家一定要想清楚，然后再去做一个谨慎的审慎的这么一个选择。

李志磊：

好，谢谢张总。最后概括一下，我们刚刚一共讨论两个问题，一个是说投资人如何给我们成功的创业者概括3到5个特点，他们分别说了自己的观点，五个投资人其实只有一个是观点是一样的，就是创业者要有团队的管理能力，要能带团队，就自己是一只狼，同时还要能带其他狼一起跟着自己往前进。

然后第二个在我们问到说，如果您作为一个创业者，在2019年开始创业会如何选择自己的赛道和创业项目的时候，其实你会发现五个创业者每个人选择方向都不一样，甚至其中一个创业者他会有2到3个选择，这就充分验证我们这场论坛的标题就是在明年确实没有风口，你看大家都是不同的创业选择，对吧，就是不一样的方向去做不一样的方法去抓，其实概括来说这两个问题合并到一起就是想告诉您：

一个成功的创业者首先他没有相同的特质，第二，你说一定要给你指出一个创业成功的路，谁也不能告诉你，所以这就是创业，就是一个人被丢在一个漆黑的夜里，只能靠你自己不断摸索不断前进。因为相信，所以看见。