第一创业上半年收入和利润双降 新三板成背锅侠？

新三板挂牌公司第一创业（002797）上半年收入和利润出现双下滑，该公司将新三板业务收入较上年同期有较大幅度下降列为主要原因。

真实情况是，新三板可能是背锅侠。

根据第一创业公布的2018年上半年业绩快报显示，上半年实现营业收入7.62亿元，同比下降13%。同期实现营业利润6402万元，较上年同期下降74%；实现利润总额8045万元，较上年同期下降67%；实现归属于上市公司股东的净利润7219万元，较上年同期下降62%；基本每股收益0.02元/股，比上年同期下降60%。

第一创业称，上半年公司，受证券市场波动等多种因素影响，新三板业务收入、投资银行业务收入较上年同期有较大幅度下降，金融资产计提减值准备增加。

新三板业务收入大幅度下降是公司收入和利润双降第一大因素。

第一创业是一家券商，主要业务包括固定收益产品销售业务、投资银行业务、资产管理业务、证券经纪及信用业务、私募股权基金管理和另类投资业务、期货业务、证券自营业务和其他业务。其中，其他业务包括2大板块新三板业务和研究业务。

第一创业在2017年年报中对新三板业务做了详细介绍。

第一创业称，2017年新三板市场增速回落，新增挂牌企业数量、股票成交数量、股票发行数量均大幅下降。一方面新三板市场继续保持严格监管态势，对主办券商执业质量和非公众公司信息披露、公司治理的要求不断提高。另一方相关利好政策市场效应不明显，股转公司虽先后修订了投资者适当性要求和挂牌条件指引，推出了创新创业公司非公开发行可转换公司债券，进行了分层、交易和信息披露制度改革，但政策实施的效果不及市场预期。

公司坚持实施“做精品项目”的策略，稳健推进新三板推荐挂牌业务。报告期内，公司新签约35家企业，新增承接持续督导项目4家；新增推荐9家企业成功挂牌；完成13次挂牌企业非公开定向发行股票，已协助完成募集资金总计39,474.68万元。截至报告期末公司已累计为143家挂牌公司提供了做市服务，包括配合企业转协议退出做市企业33家，摘牌做市企业3家。截至报告期末，正在提供做市报价服务企业107家，全年做市服务总成交金额约人民币6.4亿元，做市企业数量排名从2016年末的第40名提升到第27名。

研究业务：2017年全年，公司研究所通过知识管理..共外发研究报告287篇。其中，宏观利率研究组112篇，债券信用研究组57篇，配置策略研究组118篇。

具体到2017年各大板块的销售收入上，证券经纪人及信用业务收入5.23亿，占公司收入26.8%。证券自营业务收入3315万，占公司收入1.7%。固定收益业务收入1.23亿，占公司收入6.28%。投资银行业务2.16亿，占公司收入11.09%。资产管理业务6.89亿，占公司收入的35.28%。期货业务收入4995万，占公司收入的2.56%。私募股权投资基金管理和另类投资业务收入㻎9亿，占公司收入7.14%。其他业务收入1.89亿，占比9.71亿。

从收入上看，包含有新三板业务的收入才是公司第四大业务。

投行业务大幅下滑

根据第一创业发布的每个月财务数据显示，今年1-6月份，一创投行营业收入分别为978.74万、381.5万、631.47万、258.89万、135.62万、204.47万，合计2590.68万。而2017年1-6月份，一创投行营业收入分别为456.86万、300.20万、339.14万、374.02万、6,568.11万、552.13，合计8590.46万。

今年1-6月份净利润分别为-275.54万、-672.4万、-707.34万、-1144.68万、-1176.95万、-983.33万，合计-4960.25万。去年1-6月份净利润分别为-575.32万、-677.25万、-854.61万、-759.04万、3,735.94万、-647.94万。合计221.77万。

投行业务，今年上半年收入减少6000万，利润减少5000多万。