黄金7年大熊市走向终点？美国中期选举将是一个主要的参考点！

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美元指数无视美国零售发卖数据的利空影响而走强，加上市场避险情绪消退成为打压金价的首要身分，短线来看黄金仍然承压，但近日，工银尺度银行发布申报称，黄金市场的“熊市”已完全竣事，当前金价下行空间非常有限。国际金价自2013年10月从1577美元/盎司高点回落，开启了长达数年的“熊市”。

东证期货贵金属高级剖析师徐颖也根基赞许上述概念。“黄金今朝正处于下一轮上涨周期的初始阶段。”徐颖透露，“美国经济本轮自金融危机后的上涨周期已接近尾声，并于2018年下半年起触顶回落:先行指标ISM制造业PMI和GDP增速均显露美国经济已见顶；劳动力市场闲置空间络续削减，示意为工资增速上涨和新增就业人数均值下降。此外，美联储的加息周期亦接近尾声，来自利率端的压力减小。不外，因为本轮经济周期中，居民部门杠杆水平较低，消费暖和回落而非骤降，是以经济未陷入衰退，金价上涨也将相对暖和。”

“因为全球首要央行对利率的立场愈发鸽派，叠加国际商业事态不确定性仍存、经济和政治问题加剧激发市场担忧等，金价很难再次大幅下跌。”中银国际期货贵金属团队相关负责人透露，“固然黄金‘熊市’竣事，但‘牛市’行情仍未确立，若是国际商业事态进一步变更，鞭策更多资金流入股市，金价后市仍有进一步走弱的或者。”

“中期内，黄金也许率维持宽幅震动，短期震动区间是1290－1320美元/盎司；历久看，若金价维持在年线即1250美元/盎司上方，则持续看涨。”该负责人进一步透露。不外，厦门黄金市场部副总司理、国度..黄金剖析师张文斌则相对郑重。“判断‘熊市’是否显现重大回转，要看金价可否冲破主要阻力趋势线且企稳，且价钱上穿先前的中期反弹高点。从今朝走势看，金价或处于牛熊临界点，即可上可下的位置。”张文斌透露。

“黄金将来有两个要害的看涨身分，一是美联储的立场加倍鸽派，如年内不加息或更晚些时候转为降息预期，二是全球股市尤其是美国股市或者显现回调。”中银国际期货贵金属团队相关负责人透露，本年以来，美联储等全球央行的利率抉择均倾向鸽派，络续降低持有黄金的机会成本预期，从基本上撑持金价。此外，股市回调将袭击市场风险偏好，跟着投资者对全球经济放缓的担忧加剧，作为避险资产的黄金将受益。

不外，尽管根基面撑持强劲，但当前国际金价仍持续在1300美元/盎司关隘盘桓。对此，上述负责人称，固然全球首要央行纷纷转鸽对金价根基面组成撑持，但宽松的情况也推升了市场的风险偏好，权益类资产价钱走高吸引更多资金流入股市，限制了金价上涨空间。“短期内，金价面临的最大拖累是风险偏好持续改善，一季度全球风险资产的强劲攀升减弱了黄金的吸引力。”

该负责人进一步指出，“近期金价并未显着受益于市场避险情绪回升，资金流向美元的迹象显着，美元及美债仍是避险市场的首选。今朝，黄金市场的手艺面似乎走出一种典型的头肩顶形态，若是金价下破1280要害点位，这种形态将获得确认，或显现更大规模的抛售，金价或者跌至1250美元/盎司的低位。”