小心！这家公司重..轻研发，业绩增进依靠产物提价

黄晓明代言的甘源食品股份有限公司(下称“甘源食品”)近期在证监会网站流露了招股解说书，公司拟在深交所公斥地行不跨越2330.4万股，规划募集资金约9.54亿元。不外有细心的投资者发现甘源食品申报期内，公司实控人等曾发生非经营性资金占用行为，并且公司的业绩增进对照依靠产物提价，申报期内的研发费用不及明星代言费。

甘源食品招股书“关系生意一项‘关系方资金拆借’”显露：严斌生由公司拆出一笔265.30万元资金(肇端日2015年，到期日2016年)。另一股东严海雁拆出一笔24.87万元资金(肇端日2016年，到期日2017年)，该笔乞贷中1.24万元还在2016岁终计提了坏账预备。

招股书中显露此次刊行前，严斌生持有公司74.99%的股份，为甘源食品控股股东、实控人。严海雁是公司提议人之一，持有公司股份8.33%。

有投资者认为这两笔关系方资金拆借违反了《关于规范上市公司与关系方资金往来及上市公司对外担保多数问题的通知》(证监会、国资委证监发[2003]56号)、《股票上市划定(2014 年修订)》、《中小企业板上市公司规范运作指引(2015年修订)》等相关划定。

今朝，沪深生意所等监管部门对非经营性资金占用的具体景遇分类是一致的，即包罗：(1)垫付工资、..、保险、告白等费用和其他支出。(2)代为了偿债务而支出的资金。(3)有偿或无偿、直接或间接拆借资金。(4)承担担保责任而形成的债权。(5)其他在没有商品和劳务对价情形下供给资金。(6)监管机构认定的其他非经营性资金占用。

甘源食品招股书中表述公司的主打产物为瓜子仁系列、蚕豆系列和青豌豆系列，该三类产物合计占公司主营买卖收入的比例为85.97%、79.12%和 74.21%。

2016-2018年，甘源食品实现营收离别为7.08亿元、7.88亿元和9.11亿元，实现净利润离别为4928.31万元、6212.77万元和11978.94万元，主营买卖毛利率离别为36.34%、37.81%和40.45%，而同业业可比公司平均毛利率离别为43.99%、41.23%和39.91%。

招股书显露，2016-2018年，甘源食品首要产物一向在提价。个中瓜子仁平均发卖价钱由18.96元/公斤上涨至20.71元/公斤;蚕豆平均发卖价钱由18.50元/公斤上涨至20.62元/公斤;青豌豆平均发卖价钱由18.02元/公斤上涨至20.19元/公斤;坚果类平均发卖价钱由25.33元/公斤上涨至40.03元/公斤。2018年，瓜子仁、蚕豆、青豌豆和综合果仁及豆果系列发卖均价同比2016年，离别上涨9.23%、11.46%、12.04%和58.03%。

记者在甘源食品发布的相关....上发现，消费者吐槽价钱上涨，未来蚕豆、瓜子仁也要吃不起了。

固然中国的食品工业已是国表里主营买卖收入独一跨越10万亿元的财富，但行业内平日都是重..轻研发，甘源食品也不破例。

记者注重到，甘源食品的研发人员仅有22人，占员工总数的比例1.21%。而公司申报期内的研发费用也不多，2016年至2018年离别为312.07万元、305.69万元和604.3万元，占营收的比例离别为0.44%、0.39%和0.66%。而同期促销推广费比拟则相对风雅，2016年至2018年，离别达到3223.97万元、2805.44万元和3128.05万元;告白及咨询费则离别为154.58万元、494.59万元和979.39万元。个中2016年，为了联结经销商群体，公司耗资934万元，专门举办一场大规模经销商大会。申报期内，全国1000多家经销商撑持起公司8成营业收入。

2017年1月10日，公司向新沂易炎影视文化工作室采购告白办事，作为工作室法人代表的黄晓明成为公司品牌代言人，代言有效期两年，合同总额1200万元。

此外，还有投资者反映2016年6月曾有媒体报道《萍乡甘源食品厂发生磷化铝灾祸事变 疑似剧毒磷化氢溢出》，“ 为什么食品厂里面会有剧毒泄露????求实情!!!”。

就上述问题，公共证券报记者致函甘源食品，截止记者发稿时未收到公司复原。

本周大盘跌跌不休，上证综指收出五连阴，接连失守3200点、3100点大关。周五，上证综指一举关闭了4月1日长阳线的跳空白口。业内子士认为，临近“五一”假期，投资者追高意愿不强，跟着一批炒高的题材股大幅回落，投资者短期显着趋于郑重。值得注重的是，临近年报、一季报收官，上市公司业绩“变脸”有所增加，这也给市场增添了不确定性身分。

本周上证综指大跌5.64%，这也是岁首行情启动以来收出了最长一根阴线。南京一职业投资者黄亚弟敷陈公共证券报记者，从传统手艺剖析角度来看，上证综指本周这根长阴具有转势特征，至少解说本轮上升行情告一段落。

记者注重到，以上证综指为例，本年1月自2440点四周启动，最高涨至3288点四周，最大涨幅接近35%，根基达到一波中级反弹的幅度，超跌反弹性质显着，稀奇是一批超跌股内行情启动之初涨势最猛。

值得注重的是，近期大盘下跌时成交额显着萎缩，这也表明短线增量资金入场放缓甚至起头流出。

跟着4月末年报、季报流露大限将至，近期业绩“爆雷”的公司显着增加。Wind统计显露，本周，有7家公司发布年报业绩吃亏预告，而之前这些公司预告为年报预减、预增、略减。

博信股份周五发布年报业绩批改通知，估计2018年吃亏约5245万元—5245万元，同比下降722.97%—722.97%;而此前公司估计 2018年度盈利 1286万元至1448万元，同比增加52.75%至71.99%。

4月26日午间，金盾股份发布了一则业绩批改通知。将2018年业绩由净利1.18亿元批改为吃亏17.9亿元。通知透露，这是因为商誉减值预备造成的。受此新闻影响，金盾股份周五午后股价直线下跌直至跌停。

此外，一批濒临退市的公司也在吃力吃力挣扎。如乐视网周一至周三一连跌停，周四大跌7.65%。公司2018年吃亏40.96亿元，周五起停牌。经立信管帐师事务所出具的审计申报确认，乐视网2018年度经审计归属于上市公司股东净资产为负。凭据划定，深交所将在停牌后十五个生意日内作出是否暂停公司股票上市的决意。

海通证券一剖析师敷陈公共证券报记者，4月即将收官，尚未流露年报、一季报的公司根基面不确定性身分较多，稍有风吹草动，其股价也会大幅波动，投资者近期应规避价差股;对于尚未流露年报的公司应以观望为主，等它们业绩晴明之后再做定夺。

对于本周市场大跌，业内子士认为，沪指短期调整大幕已经拉开，把持上应耐烦守候止跌旌旗显现。国泰君安证券高级司理薛师长敷陈公共证券报记者，本周大盘一连调整，首要受到前期一批炒高的题材股大跌拖累。此外，尽管部门白马股仍有立异高动作，但板块整体上攻力度不足。下周只有两个生意日，短期资金面或受到“五一”假期影响。大盘短期若显现反弹，可适当降低仓位。

财通证券剖析师金敏认为，本月北上资金大幅流出，对设置仓位较高的板块，尤其是对上证50的影响照样十分显着的。分行业来看，尽管食品饮料行业依旧稳居北上资金设置榜首，但4月份外资有所减配，而保险、银行等金融范畴获外资加码。

南京一职业投资者胡俊敷陈记者，下周大盘或持续向下追求撑持，沪指3000点一线有必然撑持。考虑调整起头首要是题材股激发，而蓝筹股并未显现显着下跌，后市应提防权重股补跌风险。

本周大盘弱势探底，上证综指连收五阴，周五收盘跌破3100点。本周上证综指下跌5.64%，深证成指下跌6.12%，公共30指数下跌4.12%。

30成份股本周逆市上涨的是泸州老窖、国城矿业、九州通、广聚能源，涨幅离别为9.10%、5.39%、2.96%、0.44%;跌幅方面，中国片子、优德周详、天邑股份、长城科技跌幅居前。值得一提的是，泸州老窖本周逆市创出新高，稀奇是周五，在大盘络续走低的情形下涨幅跨越7%。

泸州老窖年报显露，公司2018年实现营业收入130.55亿元，同比增进25.6%;实现净利润34.86亿元，同比增进36.27%;根基每股收益2.38元。公司拟向全体股东每10股派发现金盈余15.5元(含税)。

年报透露，2019年是公司“十三五”计谋三年冲刺期的决胜之年，凭据董事会审议经由的《2019年生产经营纲目》，公司将力争实现营业收入同比增进15%-25%。记者注重到，2018年泸州老窖酒类产物毛利率达到77.61%，同比提拔5.89%，个中高档酒类、中档酒类和低档酒类产物毛利率离别为91.85%、79.71%和42.51%。

东方雨虹主营防水材料的研发、生产、发卖和工程施工，从2008年上岸资源市场至今，公司营收年均复合增速34.74%;归母净利润年均复合增速高达42.36%。

截止2018年，公司收入体量已经跨越140亿元，约是除自身以外前十大防水企业之和。今朝，在进一步夯实防水行业地位的同时，公司亦在建筑涂料等防水外范畴初具雏形。

防水材料行业规模约2000亿元，规模最大的东方雨虹市占率仅约7%，是典型的“大行业，小公司“款式。今朝，公司凭借先发优势已在成本、资金和产能端形陋习模护城河，也许率成为增量利润的优先流向。