格力电器的2000亿“路口”

珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”，000651.SZ）的控股权会花落谁家，今朝尚无定论。不外，公司近日流露的2018年年报显露，格力电器的“嫁奁”愈加丰厚。 [好文分享：www.ii77.com]

4月28日晚间，格力电器流露的最新年报显露，2018年格力电器营业总收入达2000.24亿元，同比增进33.33%；归属于上市公司股东的净利润56.7亿元，同比微增1.62%；总资产达到2512.34亿元，同比增进16.86%。

格力电器交出的这份成就单，让董事长董明珠成了赢家。她既实现了上任提出的“格力将来5年营收要做到2000亿”的方针，又在与小米集体董事长雷军的5年之期赌约中获获胜利。

不外，4月以来，控股股东珠海格力集体有限公司（以下简称“格力集体”）计划的控股权让渡，则让以董明珠为焦点的格力电器治理层的下一段征程布满变数。是迎来更有默契的计谋投资者，照样遭遇更严峻的“婆婆”，抑或是本身当家作主？

无论何种情形，对于本年初蝉联成功的董明珠而言，可否鄙人一个任期内率领格力电器再立异高，仍有待时间验证。

业绩增进放缓

尽管公司总营业收入冲破2000亿元大关，但格力电器买卖增速显着放缓。

最新年报数据显露，格力电器2018年营业收入为1981.2亿元，同比增进33.61%；归属于上市公司股东的净利润为262.03亿元，同比增进16.97%。

可供对比的数据显露，2017年，格力电器实现营收1482.86亿元，同比增进36.92%；归属于上市公司股东的净利润达到224.02亿元，同比攀升44.87%。

从细分品类上看，格力电器的空调买卖2018年实现营业收入为1556.82亿元，同比增进26.15%。2017年该买卖却以1234.1亿元的营收同比增进40.1%。空调买卖在整体营收中的占比有所下滑，2018年，格力电器的空调收入占公司营收的比例为78.58%，而2017年空调收入的占比是83.22%。

此外，智能装备买卖继2017年以1220.27%的同比增进率实现营收21.26亿元后，2018年同比增进幅度降至46.19%，营收31.09亿元。

如许的业绩增势持续至2019年一季度。4月29日晚，格力电器发布的2019年一季报显露，营业收入405.48亿元，同比微增2.49%；归属于上市公司股东的净利润56.72亿元，同比微增1.62%；经营运动发生的现金流量净额77.33亿元，同比削减46.15%。

关于2019年第一季度经营运动发生的现金流量净额大幅削减，格力电器在通知中注释称，首要是支出其他与经营运动有关的现金增加所致。

格力电器业绩增速放缓，引起了投资机构的存眷。公司流露2018年年报后，花旗将格力电器评级由买进下调至卖出，方针价由58元下调至47元。花旗方面称，下调格力评级因2018年派息比率48%低于上年的60%，且全年业绩示意欠佳。与此同时，花旗将格力电器2019年和2020年的盈利展望离别下调9％和7％。

在花旗看来，格力电器业绩示意欠佳的原因是其营收与归属于上市公司股东的净利润均接近前期业绩预告的下沿。

格力电器本年1月发布的业绩预告显露，2018年格力电器营业总收入2000亿元~2010亿元；归属于上市公司股东的净利润为260亿元~270亿元，比上年同期增进16%~21%。

奥维云网（AVC）白色家电事业部高级研究司理王永涛剖析指出，2018年受市场需求周期性转变、房地产调控政策及天..况等身分影响，中国空调零售市场增速降档，全年整体零售额增进4.1%。相较于整体市场而言，格力电器空调买卖的增进仍处于行业领先。

深绑经销渠道

在格力电器的空调、生活电器、智能装备三大首要产物中，唯有生活电器业绩增势坚挺。

格力电器最新年报数据显露，生活电器实现营收37.94亿元，同比增进64.9%。2017年时该买卖营收21.26亿元，同比增进33.95%。

值得注重的是，2019年以来，格力电器以生活电器产物试水，推出“全员网店”规划。

本年3月，董明珠在接管《中国经营报》记者采访时透露称，在格力电器推出“全员网店”规划的28天里，本身的网店已经卖出跨越200万元产物。

实际上，“全员网店”只是格力电器拓展电商渠道的个中一步。格力电器在最新年报中流露的“2019年工作重点”中称，要提拔品牌价格，进一步拓展产物..渠道。个中一项行动为：“对峙‘品质电商’，引领互联网消费，进一步实现POP商家与自营旗舰店配合成长，索求线上线下融合的新零售模式。”

为此，格力电器近日通知称，拟在公司章程经营局限中增加电子商务买卖。具体包罗，电子商务的规划和实施，供应电商..收集斥地和维护；经营电信买卖及增值电信买卖，信息传输、软件和信息手艺办事。

在王永涛剖析看来，格力电器发卖传统是以线下渠道为主，近年来慢慢加重线上结构。“POP商家与自营旗舰店配合成长”这种模式，照样依据于自身的分销系统来做，对线上流量有必然进献。但对于家电产物的线上市场而言，流量越来越集中于..电商。“小我开网店，社交圈有局限性，对格力整体的流量盈余有几多进献，还有待估算。”

实际上，格力电器在拓展电子商务、结构线上市场的同时，也在进一步绑定经销商、深耕线下市场。

格力电器最新年报数据显露，截止2018岁尾，公司在国内拥有26家区域性发卖公司，网点有4万多家，网点较2017年同比增进12.5%，网点面积集中在80平方米以上。

一向以来，格力电器以返利轨制将经销商与其深度绑缚。近日，格力电器又以金融框架和谈，公司与经销商的关系进一步加码。

通知显露，4月25日，格力电器控股子公司珠海格力集体财务有限责任公司（以下简称“格力财务公司”），与浙江盛世欣兴格力商业有限公司（以下简称“浙江盛世”）、山东捷瑞物流有限公司（以下简称“山东捷瑞”）离别签署《金融办事框架和谈》。

浙江盛世、山东捷瑞均是格力电器的关系经销商。个中，浙江盛世的董事长郭书战是格力电器监事，同时也是格力电器第三大股东北京海担保投资有限公司的董事长。格力电器的非职工监事段秀峰作为山东捷瑞的法定代表人。

凭据《金融办事框架和谈》，格力财务公司授予浙江盛世10亿元的贷款授信额度，授予山东捷瑞7亿元的贷款授信额度。

重金芯片研发

在2018年公司净利润增速放缓配景下，格力电器持续高分红。

据格力电器2018年年度利润分派预案，公司拟以股本总额60.16亿股为基数，向全体股东每10股派发现金盈余15元(含税)，共计需派发现金90.2亿元。

一贯以高分红著称的格力电器，2017年流露年报时罕有地公布不分红，一度引起市场哗然。彼时，格力电器方面在注释不分红的原因时称，凭据2018年经营规划和远期财富规划，公司将留存资金用于生产基地扶植、聪明工场升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新财富的手艺研发和市场推广。

截留分红向集成电路范畴提议攻击后，格力电器的自造芯片规划备受存眷。董明珠在多个公共场所传播，“格力做芯片是真做”，表明自造芯片的决心。

凭据最新年报数据，2018年格力电器可谓是真金白银投入造“芯”规划。

格力电器2018年新成立的2家子公司——珠海零界限集成电路有限公司、格力新元电子（南京）有限公司，..资源依次为10亿元、1亿元。2家公司的工商挂号经营买卖局限中均包罗半导体。

此外，格力电器签署投资和谈，出资30亿元介入闻泰科技(600745.SH)收购Nex-periaHoldingB.V(以下简称“安世集体”)项目。安世集体焦点资产为安世半导体，是一家拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业。

与此同时，格力电器出资1000万元介入成立了湖南省功率半导体系造业立异中心的经营主体——湖南国芯半导体科技有限公司。

格力电器方面在2019年重点工作中明确，将加速推进芯片手艺研究和芯片产物研发进度，聚焦芯片靠得住性及算法研究，完成自研芯片的周全替代。

• 【公司】股价震动后佳源国际迟缓“回血” 短期偿债承压子公司险成“老赖”

• 【存眷】迅速集体打造“酒店+文旅”新模式  致力打造6家国际星级酒店

• 【人物】华夏集体施永青：不想让投资者冒风险 进展做好了今后再上市

• 【品牌秀】在“别人看不到的时候看到” 世茂天誉系打造趋势型高捧住宅