中金:新能源平价时代开启,蕴含哪些投资机会?

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国度成长改造委办公厅、国度能源局综合司于5月22日下发《关于发布2019年第一批风电、光伏发电平价上彀项目的通知》,共涉及项目250个,装机容量2076万千瓦,标记着平价上彀走出第一步。光伏占第一批项目规模70%,引领平价到来,分布式隔墙售电试点启动超预期,获批规模显著少于申报量,但不宜消极,后续仍有申报机会。我们持续看好光伏行业在平价后的成长空间,重点介绍光伏玻璃环节以及本年下半年多晶硅投资时机。 [好文分享:www.ii77.com]

申报出色纷呈,长按..下载中金研究APP


光伏占第一批项目规模70%,引领平价到来


凭据发布的项目细节,20.8吉瓦的第一批平价项目中,光伏、风电和分布式生意试点离别为14.8吉瓦、4.5吉瓦和1.5吉瓦,占比离别为70%、22%和7%。个中明确在2019和2020岁尾前投产的离别为5.5吉瓦(光伏4.5吉瓦,风电1吉瓦)和10.7吉瓦(光伏10.3吉瓦,风电410兆瓦)。

 

► 分电源:光伏方面,广东、陕西、广西位列前三,规模离别在2-2.4吉瓦,共有8个省份装机跨越1吉瓦。单个项目规模在500兆瓦的有3个,离别在黑龙江、辽宁、江苏。风电方面,吉林、河南、黑龙江位列前三,都跨越1GW。单个项目规模在200兆瓦的有5个,首要在黑龙江、吉林和河南。

 

► 分项目投资商:凭据我们的粗略统计,20个吉瓦项目中,约12吉瓦项目由民营企业斥地(光伏9.7吉瓦,风电2.2吉瓦)。其余7.4吉瓦由国企斥地(光伏5.1吉瓦,风电2.3吉瓦)。

 

► 共计25个项目为存量转平价,合计1.1吉瓦,个中90%为风电项目。此类项目只分布在吉林、辽宁、安徽,以吉林龙源风力发电有限公司最多(非上市),达到248兆瓦风电项目。

 

分布式隔墙售电试点启动超预期

 

此次启动26个项目,新建电源1.47吉瓦,首要是江苏、河南、山西。隔墙售电的最终落地为光伏分布式的贸易模式打开空间,工贸易分布式有望受益于输配电价的下降而具备更强竞争力。

 

获批规模显著少于申报量,但不宜消极,后续仍有申报机会

 

凭据我们的渠道调研,此次申报项目中光伏和风电各有30吉瓦和15吉瓦,实际获批量仅占50%和30%。项目未经由的首要原因是电力送出和消纳落实情形未到位。我们认为市场不宜消极,此仅为第一批获批项目,后续仍有申报机会。

 

我们持续看好光伏行业在平价后的成长空间,重点介绍光伏玻璃环节,其受益于行业需求回暖以及双面双玻渗透率提拔;此外还介绍本年下半年多晶硅投资时机,国内光伏需求发力叠加供给趋于不乱将带来价钱苏醒。

 

文章起原


本文摘自:2019年5月23日已经发布的《发改委审批落地,中国走出新能源平价第一步》

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朱逸煊 SAC 执业证书编号:S0080118080042



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