美欧携手，磨刀霍霍向中国？中美贸易战的最坏结果……终于有人说透了！

2017年1月，没错是2017年不是2018年，那时候美国人就恐吓说要打贸易战，因此当时国内的兴业证券和国外的投行摩根士丹利都做了推算贸易战的损失，我们看下当时的推算结果。

摩根士丹利的测算：

在假设美国对中国商品全部征收15%、30%、45%三种税率假设下，

中国对美国的出口将会分别下降21%、46%、72%；

对应中国总出口下降为4%、8%、13%。

兴业证券的测算结果也与摩根士丹利非常类似：

在假设美国对中国全部征收15%、30%、45%三种税率假设下，

中国对美国的出口将会分别下降21%，46.5%，72%；

对出口整体的拖累效应分别为3.9%，8.6%，13.3%。

更进一步来看，兴业证券推算：

在30%的税率时，考虑间接影响，贸易战对中国GDP的影响： -0.64%；

对中国工业增加值的影响： -1.39%；对中国就业人数的影响：-0.55%

同一时期，中金公司也按照美国对中国所有商品全面征收5%的关税进行了推算，结论是5%的税率下，中国GDP 增速或受直接影响>0.07个百分点。

这是一年多以前的推算，如果按照最新的推算，那就是中国人民银行货币政策..委员，清华大学金融与发展研究中心主任马骏牵头进行的研究，在充分考虑间接影响的情况下，500亿美元贸易战会让中国经济放缓0.2个百分点，这是马骏2018年7月告诉新华社记者的结果。

好了，我们看下不同时期，不同机构做的三种不同的测算：

中美全面征收关税，30%的税率，GDP下滑0.64%；

中美全面征收关税，5%的税率，GDP下滑至少0.07%；

中美500亿美元关税，25%的税率，GDP下滑0.2%

另外我还找了招商证券，华创证券，摩根大通（注意和上面的摩根士丹利不是一家）的推算结果，都差不了太多。

例如2018年6月摩根大通推算了三种场景：

第一种是美国将所有进口商品关税提高10个百分点，其他国家不实施报复，全球GDP增速未来1-2年间将下滑约0.2个百分点。

第二种情景是，美国对所有进口商品关税提高10个百分点，同时，遭美国关税打击的国家也将美国商品关税提高10个百分点，全球GDP增长将下降约0.4个百分点。

第三种最坏的情景是，全球整体将关税提高10个百分点，也就是全球贸易战的情况，这将导致未来两年全球GDP增长至少下降1.4个百分点。当然这个不可能发生。

我们还可以看看标准普尔的推算，中美贸易战，对美国经济影响会有多大？

2018年5月，标准普尔的测算结果是：美国向500亿美元中国商品征税25%，中国也进行反击，那么美国经济增速下滑0.1%；如果中美互相对1500亿美元商品征税25%，那么美国经济增速下滑0.6%。

由于中美是互相伤害的关系，因此可以说，互相影响都在1%以内。

也就是说，不管是贸易战开始前的2017年，还是贸易战已经开始的2018年，中美所有的专业机构，对中美贸易战对中国经济影响，基本上都认为，即使在中国出口美国商品被全部征收关税的情况下，再考虑间接影响，对两国的经济增速的影响最坏也在1%以内。

知道了中美贸易战的极限伤害值，我们大概心理就有底了。

实际上，2017年我国社会消费品零售总额36.62万亿元，出口为15.33万亿元。2017年我国居民还花了13.37万亿元人民币买了16.94亿平米的商品房，当然了，这13.37万亿元大部分是借钱（住房贷款）买的，就跟我国社会消费品也很多是借钱消费的一样（例如车贷），也就是2017年我国老百姓大概花了50万亿元人民币。消费是我国经济发展的主要驱动力。

所谓的最坏结果，就是各个机构估计的，美国对中国所有出口美国100%的商品征收高额关税。但是目前发生的事情，已经证明这种事情不会发生。

第一件事是关税豁免：

美国人在7月6日开征340亿美元商品的时候，同时通过USTR美国贸易代表办公室，发布了一条消息，暴露了他们的心思，那就是让美国企业可以提出申请，对中国出口到美国的产品进行关税豁免，豁免期为一年。

https://ustr.gov/about-us/policy-offices/press-office/press-releases/2018/july/ustr-releases-product-exclusion