唐宁：网贷行业“短暂性休克”在好转

[原文来自：www.ii77.com]

来源：零壹财经

作者：孙爽

导语

中国P2P网贷行业正面临着发展历程中最关键的时刻：它正面临着行业性的危机，也可能成为重启新十年、重塑网贷的重要时机（详情参见零壹财经·零壹智库《关键时刻：P2P网贷危机调研报告》）。

作为中国P2P网贷行业最早期的开拓者，也是当前最重要的头部..宜人贷的创始人，唐宁作为这个行业的关键人物，对于一些关键问题，给出了关键回答。

他认为，P2P网贷刚刚遭遇了“短暂性休克”，但是已经出现好的势头；稳定市场信心，最重要的是明确监管预期，传递行业共识。

他呼吁监管、协会、智库、行业同仁共同努力，转问题为机遇，共同开启网贷行业的“新十年”。

问：网贷，是不是已经到了关键时刻？

答：短暂性休克，看到好的势头。

零壹财经： P2P网贷行业这一次危机跟前几次倒闭潮不一样。以前每一次倒闭潮，对行业头部..影响都不大，甚至是更多的投资者向头部..集中。这一次危机的前半段也一样，根据我们的监测，2018年 4月-6月在网贷..倒闭潮中，大的..的资金还都是净流入的，但是7月7号开始，成交额前30、前50开始净流出。

从你的判断看，行业是不是正面临系统性危机？

唐宁：我的感觉是，有一些投资人比较恐慌，不太在识别..、识别资产、识别风险方面去做相应的功课，而是去判断这个行业是不是不要碰了、是不是以后也没有发展、没有未来了。他们觉得虽然网贷行业有相应的监管，但是也没有足够好的预期。我觉得是这样的一个状态。

这个状态，我印象之中是上上周，大概跟你刚才说的这个时间点差不多，开始变得明显的。

上周，我也参加了很多中央和地方监管部门、行业自律组织的会议，也都有很多的共识共举，共识还不够，还得共举。特别是来自监管部门对于行业的重要性、对未来的表态，比如下一阶段监管不断地落地、整治是为了更好的发展，这些态度表明目前的势头开始向好。

从行业各方，包括投资者来讲，开始趋于理性，现在整个行业要做的事情就是继续这个好的势头。

最近已经不是单一机构，单个行业组织、单一媒体能够去发出权威的准确的声音，一定是要有行业统一的，更加权威，来自监管、来自顶级智库的方向性判断，这将有特别大的帮助。这些都在发生着，我们能够看到这样一个好的趋势。

问：对监管有何期待？

答：要有持续性，给从业者稳定的预期。

零壹财经：你参加的这些会议对网贷行业的定位和方向有什么新的变化吗？或者对监管落地有什么新的说法？

唐宁：我有几个认识。

一是要看一个行业的本质，这是一个比较客观的事情。可能个别人在某个时间点能够产生一定的作用，或者是正面，或者是负面，但是最终打铁还要自身硬，行业未来的发展还是取决于它的基本面，或者说“它到底是干什么事”这个实质。

看网贷，要区分好合法合规利用模式创新、技术创新解决未被覆盖、未被解决的金融需求的行为，和过去在山沟沟里面开个门脸、挂个条幅就叫什么什么银行就开始收钱的行为。过去总有这样的事情，看新闻你会发现这并不是一个天方夜谭，就是这样的，然后钱就收上来了，过段时间就跑路了

只不过以前是在一个山沟沟里面，只能影响当地，无论是受害者群体还是现象的放大都相对有限。这两个要素都重要：覆盖面如何，以及被放大得如何。

但是基于科技，他能够覆盖更多的人，以及再放大，通过舆论说得特别大，抓眼球，他的行为就又放大了。

我觉得更加深层次的是，要对科技的另一面、科技带来的风险有很好的认识。可能这是这次网贷风波给所有的科技相关的、“科技+”、“数据+”、“大数据+”们的一个启示。

不仅仅是网贷，哪个领域都会有所谓一哄而上、一哄而散，过去是比较局限，乘数、被乘数都比较小，现在是乘数、被乘数都比较大，而且科技带来的隐私和垄断等问题都是存在的。

网贷在前进过程中，有很多误用科技或者恶意使用这种模式的行为，它其实跟刚刚合法合规地做普惠金融是八竿子打不着的事情。

就跟E租宝似的，它自己都不把自己叫P2P，它叫A2P，但是大家也就放在一起了，因为并没有一个区分，很多参与者大家都觉得这种形式也是属于跟P2P一样的事，然后大家就开始传。

在一个行业发展早期，这种混淆也是客观存在的。这个混淆也被放大了，所以一定要对这些事有所区分。

二是从市场的角度、从参与者的角度，肯定是希望监管落地。监管环境不断完善，其实就是要去解决一个事：从道德风险的层面上，让干坏事的往左，干好事的往右，然后右边的继续分叉，下一个分叉是说能把好事做好的往左，做不好的往右。它是这样一个逻辑，首先是道德风险上要先有区分。

我总举一个例子。餐馆开张，你得有卫生许可证，但并不是说你有了卫生许可证你就会门庭若市，你做得不好吃以后也会倒闭，但这个不是基本的卫生环境脏不脏的问题。

应该先区分道德风险方面的事，看初心，然后再说能力方面是不是具备。

市场方面，咱们总希望它有能力去做相应的识别，但是如果在短暂性休克时期，它就回到了刚才说的现象，他就不愿意去识别了，整个就不接受了，这是最简单的，但这并不正确。

零壹财经：目前行业有短暂性休克的风险？

唐宁：我觉得是这样的，是不是能用这个词描绘刚刚过去这个阶段的网贷？我觉得至少接近了吧。但是这几天它是有所恢复的，希望这个势头能够保持住。

刚才说到网贷的定位，它是金融体系的重要组成部分。很难期待一类机构从很大、很大（的业务类型）做到很小、很小（的业务类型），因为它从文化上、结构上、经营理念上都是丰富多彩的，做大跟做小是不一样的。

如果20年前，做微贷可能还不是那么的重要，但今天的创新经济，高质量发展的经济，科技驱动的经济，中小微企业、个人、农户，这些群体都必须要有“金融的获得”。没有这种金融的获得，就不是一个可持续的状态，互联网金融、网贷在这个角度起到了巨大的贡献。

2006年宜信创业，在中国发明网贷，那个时候我们叫“个人对个人”，我们并不知道国外有P2P这个事，后来才知道，原来英国、美国有相似的模式叫P2P，于是我们觉得这个更简洁，而且更国际化，所以就把它“舶”来了，1.0是个人对个人，2.0叫P2P，后来国际..上开始有机构投资人了，所以它不叫P2P，它叫Marketplace Lending（市场借贷），咱们国家也叫网贷，是很吻合的。

这个模式，它是从解决问题、支持实体经济发展，并且通过模式创新、技术创新去解决过去没被解决的问题。

从根儿上来讲，网贷本身就是金融支持实体经济一个重要组成部分，是不可或缺的，而且在实践中推动了个人、小微企业、三农的信用建立、资金获取。当然在全球范围内，无论是中国、英国还是美国，过去10年网贷在服务个人方面的成就要远大于小微和三农。从这个意义上看，面向未来十年，网贷对于小微群体的金融服务的可获得性来讲，应该是有巨大的可期待的贡献。

零壹财经：网贷倒闭潮前几年一直都有，2015年、2016年某些时间段倒闭的企业比现在多多了，但是那时候感觉大家没有这么恐慌。你认为是什么原因，使这个时点反应这么强烈？

唐宁：多种因素叠加。很多事情既有偶然性，也有必然性，当然回头看的时候，总是最WISE（明智）的，好像都能够说明白。

一方面，跟社会经济大环境相关，包括去杠杆和经济转型的问题。过去很多东西在支撑着，现在越来越难了。

另外，也跟监管的落地预期有关。就是在备案时间方面可能有一些猜测，什么时候会有更加明确的时间表？有些人担心备案推迟的结果是网贷像现金贷一样没有了，然后有些人想趁机逃废债。我上次参加一个会议，据反应已经有借款人群体在比较主动、故意地去进行相关的运作。违约现象就会增加，那网贷资产质量就会变差，也会影响出借者满意度，他们也会有相应的疑问。

借机逃废债是一种非常错误的认识。如果到了这个阶段，就非常恶劣，这是整个社会信用的崩塌，不仅仅是网贷行业的事情。

问：宜信最近情况如何？

答：业务多元发展，看好小微企业借贷。