新中国银行破产“第一例”始末

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海南地产泡沫后诞生，因“看不见的手”而死，这家银行到底经历了什么？

作者：月颜如玉，授权华尔街见闻（ID：wallstreetcn）独家首发，未经授权禁止转载，文中观点不构成投资建议。

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海南泡沫的发展与破裂

海南，一片神奇的土地。如果说在中国有一个地方用三十年走完了三百年的历程，这个地方不是深圳，也不是上海，而是海南。海南三十年的魔幻历程，总让人觉得，世界好像是不真实的。

历史上，有两位官员给海南打上了深深的烙印，一个是海南籍明朝清官海瑞，另外一个就是原海南行政区党委书记雷宇。

80年代，海南隶属于广东省，作为改革开放的前沿，接棒..担任广东省委书记的任仲夷，只带了他的秘书雷宇从辽宁到广东赴任。雷宇治下的海南，发生了著名的“海南汽车倒卖”事件。

1985年7月31日，新华社播发通电《严肃处理海南岛大量进口和倒卖汽车等物资的严重违法乱纪》，最终，雷宇倒台。与之对应的是，雷宇和海瑞一样，清正廉明，官声颇佳。

倒卖汽车事件，反映了那个特殊时代的疯狂，也给海南留下了投机的土壤，从此，海南和淳朴再也没有联系，只有一个个巨大的泡沫，和剩余的一地鸡毛。

新中国银行破产“第一例”，也是“唯一一例”，就发生在这里，发生在这样的大背景下。

1988年，海南从广东省脱离，成为省级行政区。在1988年到1991年，海南房地产价格基本在1400元/平方米上下，直到1992年..南巡之后，伴随着全国的固定资产投资热情高涨，海南一马当先。

作为泡沫的中心，海南在这一时期房地产也接近疯狂。据统计，截止1993年底，在海南..的房地产公司4830多家，约占当时全国房地产企业总数的15%，总..资金高达500多亿元。

根据《中国房地产市场年鉴(1996)》统计：1988年，海南商品房平均价格为1350元/平方米，1991年为1400元/平方米，1992年猛涨至5000元/平方米，1993年达到7500元/平方米的顶峰。用冯仑的话来说，此时“海南已经热的一塌糊涂了”。

当然，这一轮过热有一定的全国背景，宏观调控成为当务之急。..副总理..撤了人民银行行长李贵鲜（人民银行海南分行行长，后来的招行行长马蔚华曾经是李的秘书），自己兼任央行行长。1993年6月24日 中共中央、..下发《关于当前经济情况和加强宏观调控的意见》，1993年8月16日，..批转国家计委《关于加强固定资产投资宏观调控的具体措施》。

一系列强硬的整顿措施，让宏观经济快速冷却下来。人们发现，这个冷直接到了零度以下。

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先天不足：海南发展银行成立

潮水退却，发现岛内所有人都在裸泳。

海南的房地产泡沫破裂，大量外来资金抽走，当地的一众信托公司们也深陷泥沼。

时任海南省委书记兼省长的阮崇武找到老领导..，申请成立一家海南的股份制银行，解决泡沫破裂之后，海南金融体系的遗留问题。

时值中国的信托行业第四次大整顿，信托公司或停业整顿、或在政府主导下转型成证券公司、或组建商业银行。在人民银行海南分行行长马蔚华的建议下，当时的央行副行长郭振乾特批这几家信托公司整顿重组，从而使改造信托公司设立一家银行的思路得到..同意，

彼时，中国已经有三家“发展银行”，分别是浦东发展银行（今浦发银行）、广东发展银行（今广发银行）、深圳发展银行（后被平安银行兼并），有三个“发展银行”老大哥珠玉在前，海南省委省政府决定，将名字定为“海南发展银行”。

1994年12月，海南发展银行筹备组正式成立，海南省证券管理办公室主任任峻垠出任筹备组组长，成员有薛建、韩柏、刘廷安等。

1995年5月，5家信托投资公司（海南省富南国际信托投资公司、蜀兴信托投资公司、海口浙琼信托投资公司、海口华夏金融公司、三亚吉亚信托投资公司）在资产重组后，合并成为海南发展银行，债权债务关系也转移到海发行。成立之初，5家公司的债务被认定为44.4亿，后来又认定为50亿以上。

1995年8月18日海南发展银行开业，..资本16.77亿元人民币（其中外币5000万美元）。任峻垠当选为海南发展银行董事长兼行长，韩柏任副行长。银行由海南省政府控股，一共有包括中国北方工业总公司、中国远洋运输集团公司、北京首都国际机场等在内的43个股东。从背景和股东层面来说，海发行的血统还是高贵的，只不过根子上那5家信托公司有点拖后腿。

重组的5家信托公司中，原富南信托转制为海南发展银行海口分行；吉亚信托转为海南发展银行三亚分行；蜀兴信托、浙琼信托及华夏金融公司分别转制为海南发展银行海口蜀兴支行、海口汇南支行、海口华夏支行。

在一片期待声中，海发行开始了征程。任峻垠表示，有足够的信心把海发银行办成合格的现代商业银行，争创国内同业间的一流效益，雄踞先进行列。

而实际上，海发行的经营还是有不少亮点的。截止1996年底，海发行资产规模86亿元，比1995年增长26%，比开业前增长94.3%，几乎翻了一番。各项存款40.5亿元，比1995年末增长58.8%，比开业前增长152%，在岛内各银行中增长最快。各项贷款36亿元，比1995年增长16.1%，比开业前增长97.8%。1996年实际利润1.25亿元，上缴利税3924万元。海发行的人员素质之高，在当时的众多银行里，也是让人注目的。如果从这条路走下去，海发行应该会成为一家优秀的银行。

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看得见的手：葬送海发行

《三国演义》里，舌战群儒的诸葛亮说，“譬如人染沉疴，当先用糜粥以饮之，和药以服之；待其腑脏调和，形体渐安，然后用肉食以补之，猛药以治之：则病根尽去，人得全生也”。

也就是说，当病人生病时，要先调养身体，而后缓慢用药。

而海发行的沉疴非但未治，又添新恙。海发行本身存在的问题主要是有两个：

一个是存贷款业务高度集中在岛内，与当地经济一荣俱荣，一损俱损（和当下国内的众多农商行很像），而海南金融生态已经被房地产破坏殆尽，海发行不得不采用高利息的形式吸收存款；

二是海发行的历史包袱太重，海南政府对海发行伸手太多，行政干预色彩浓厚。最终，见势不妙的海发行董事长兼行长任峻垠（最终因严重违反金融政策法规被查处）、副行长韩柏均提出辞职。

在处理了5家信托公司以后，人行海南分行发现，海南省城市信用社的情况也不容乐观。截至1997年6月30日，海南原有城市信用社34家资金总计137.08亿元，负债总计141.53亿元，所有者权益为－4.45亿元。

1997年5月起，海口市城市信用社主任陈琦出逃，引发储户恐慌，纷纷挤提存款，海南省城市信用合作社相继出现支付危机。在海南省政府和人行海南分行的主导下，《处置海南城市信用合作社支付危机的实施方案》出台，将这些信用社并入海发行，这一决定，最终葬送了海发行。

实际上，1997年在亚洲金融危机的影响下，整个中国的金融体系都岌岌可危。居民对银行体系的不信任达到历史最高，挤兑现象时有发生，部分银行通过新增存款、收回贷款和清收其他资金已经不能满足兑付居民储蓄存款的需要，在此情况下，央行下发《关于城市信用社动用存款准备金有关事宜的通知》，这是新中国历史上唯一一次通过动用存款准备金来应对挤兑的情况。

海南的情况更加严重，海发银行兼并信用社后，面临的首件大事便是如何解决原信用社的支付问题。由于原信用社存在大量的非法高息存款，海发银行在保证原信用社储户支付的前提就是，只保证给付原信用社储户本金及合法的利息。因此，许多在原信用社可以收取20%以上利息的储户在兼并后只能收取7%的利息。