【案例】阿里巴巴：合伙人制度和企业价值揭秘

2019-02-27 15:55:30

导读：本文由对外经济贸易大学2018级MPAcc非全日制1班学生通过对阿里巴巴的治理演变过程、股价及企业估值等多方面浅析，以求能揭秘阿里巴巴其独特的合伙人制度及企业真实价值。

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一、阿里巴巴治理演变过程

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阿里巴巴简介

阿里巴巴网络技术有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立的。

阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。

2014年9月，阿里巴巴在美国纽约交易所上市。阿里在纽交所发行的并非Facebook、Google等国际IT巨头以及京东、百度等中国企业在美国上市通常选择的双层股权结构模式，而是普通股，实行一票一股。

阿里确立了以马云为首的合伙人团队，对阿里董事会组织发挥重要影响，从而实际控制阿里的法律地位和股东认同，这事实上构成了阿里合伙人制度运行的制度基础。

【案例】阿里巴巴：合伙人制度和企业价值揭秘

图1 阿里巴巴公司图片来源：百度百科

公司大事记

【案例】阿里巴巴：合伙人制度和企业价值揭秘

图2 公司大事年记图片来源：阿里巴巴集团官网

合伙人制度概述

阿里的合伙人制度是从1999年就开始执行的理念，并于2010年7月正式确立。阿里将文化看成其最重要、最根本的财富，也是为了传承公司的文化，确保公司使命、远景和价值观的可持续性，这种合伙人关系最终以协议的形式确定下来。

合伙人制度是为了确保阿里文化的传承而建立的，所以从企业经营的角度上，也需要实现对企业的有效控制，传统的公司治理，股东是依据持股比例而提名董事候选人，最终形成董事会对公司的经营进行决策、并掌管公司事务。

阿里合伙人制度，不同于传统的合伙企业法中的合伙制，也不等同于双重股权架构。在“合伙人”制度中，由合伙人提名董事会的大多数董事人选，而非根据股份的多少分配董事席位。

阿里合伙人的主要权利是董事会的提名权，简单来说，合伙人拥有提名大多数，即超过半数董事会成员候选人的权利，从而创始人团队可以保证控制董事会，将企业的最高权力握在自己手中，规避了投资人过度追求短期利益对公司经营造成的干扰与损伤。

阿里巴巴的股权比例情况

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