九卦| 钟伟：2019年最值得投资的机会有哪些？

消费增速放缓导致菜价下调？股市“逢九必涨”是真的纪律还只是个传说？2019年最值得投资的机会在哪里？4月3日，百信银行监事、北京师范大学金融研究中心主任、中国社会科学院国际金融研究中心研究员钟伟传授莅临百信银行，分享了对于本年中国宏观经济走势的见解。

钟伟传授透露，世界经济增速放缓切实无疑，中国GDP增速也将从6.6%降至6.3%摆布，在此配景下，居民消费增速会放缓，股票、债券、楼市、外汇市场将呈现“四小牛”的状况，仍需郑重乐观。

据世界银行最新申报展望，因为国际商业重要形势加剧以及国际商业增进放缓，2019年全球经济增速将从3%下降至2.9%。美国经济2019年增速将由2.9%下降至2.5%，2020年更将放缓至1.7%，增速倒退回6年前。“欧洲情形会更糟糕，独一破例的是..客岁下半年增进数据还不错。”钟伟传授认为，在全球经济增速放缓的大配景下，中国本年增速将呈现倒U字型走势，当局有望接纳稳中略偏松的财务政策与泉币政策。

2019年消费者决心衰退 消费意愿持续降低

2019年1月份，中国经济CPI与PPI在双向下行的轨迹上形成交汇点，从往年通胀周期来看，钟伟传授认为，这预示着中国经济走向将渡过至少3—4年的增速放缓周期。陪伴而来的是投资者和消费者决心受挫，进入长周期的消费下行。

“人人属意去饭店吃饭，你能够陆陆续续发现好多饭店的菜单价钱都是下调的，本来一盘菜38块，如今酿成35-36块。”钟伟传授剖析，城镇居民可支配收入增进掉队于GDP增速是导致消费意愿下降的首要原因，跟着中国居民债务肩负率络续上升，可支配金融资产存量增进迟缓，消费增速放缓是必然性趋势，在雷同于汽车、手机等硬消费范畴示意加倍显着。

“自90年月以来快要30年的汽车消费快速增进，在2018年酿成了零增进，这是一个异乎平常的拐点。”钟伟传授指出，这标记着高速的汽车增进时期竣事。

另一方面，消费范畴增进放缓并不料味着本年在消费板块没有投资机会，因为，国民需求不再是冰箱彩电洗衣机，而是更趋势于办事化，好比医疗办事与教育办事等，“有些方面仍然存在着消费需求办事化与消费供给商品化的伟大不成家。”

股市“逢九必涨”不靠谱  黄金投资有机会

2019年，A股开春回暖，迎来开门红，带来举止性改善与决心修复，然而股市走向仍然众口纷纭，扑梦幻泡影。钟伟传授认为，所谓股市“逢九必涨”只是段子，经济增速放缓与企业盈利预期并未改善。

2019年，股市、债券、楼市和外汇市场将迎来“四小牛”:即股票稳中略升、债券暖和上涨、楼市价钱回升，外汇市场人民币兑美元在7.1-7.15区间稳中上升，但除了季度周期的股市之外，均不会显现超额收益。因为市场整体避险情绪增加，以及美元示意疲软，黄金市场将呈现机会。

楼市趋冷显着 5年内不会开征房产税

作为曩昔12年一向较为优先的超配资产，中国楼市市场趋冷显着，在斥地与发卖两头，政策尚未显现显着松动。钟伟传授认为，跟着市场预期的回落，2019年楼市发卖金额和面积将显现下跌。一线城市新房开放量将持续萎缩，二手房房价价钱回升；三四线城市地盘市场降温，但楼市有风险无危机。

谈及房地税开征时间表，钟伟展望在2024年之前不会开征房产税。

“若是要做一个资产优先序列的选择，我或者第一会优选一线城市的房产；其次选信任行业排名前五的信任产物，有或者带来7%以上的回报；第三选股票市场，做指数类投资，最后选债券和外汇市场，但收益率盼望值不会很高。”

在分享中，钟伟传授抛出一个问题激发思虑，在曩昔的8、9年时间，中国经济增速由10%降至6%—7%区间，这背后的原因事实是什么？跟着中国工业增加值占GDP比重的持续下降，从七八年前的1/2降至1/3，他透露这并不料味着工业在国民经济的地位下降，而是因为工作范畴手艺立异效率提拔，“就像农业财富从GDP比重70%的主要行业酿成只占5%的行业，并没有导致我们吃不饱饭，不是说这个行业没有科技提高，而是农业从业生齿会持续降低，这个行业切实不吸纳人了。” 钟伟坦言，曩昔好多年，美国..德国等国度，都先后提出夯实制造业，防止空心化等行动，但毫无破例都没有成功，值得中国借鉴。

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