海底捞今日上市，港交所史上门槛最高新股到来

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火锅界龙头来了。

海底捞今日上市，成为香港史上截至目前为止入场门槛最高的新股。

海底捞9月24日公告，海底捞此次全球发售4.25亿股，其中香港发售3820.8万股，国际发售3.86亿股。发售价每股17.80港元；每手1000股。

（图片来自海底捞官网）

海底捞此次发行定价为17.8港元，每手1000股，也即是说，投资者最低入场门槛费用达1.78万港元。证券时报援引一通证券行政总裁宓光辉表示，这以价格高于早前上市的歌礼制药的1.6万港元，成为香港史上截至目前为止入场门槛最高的新股。

公告显示，香港公开发售获适度超额认购。海底捞已合共接获1.31亿股公开申请，认购共2.12亿股，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数的5.56倍。香港公开发售的发售股份最终数目为3820.8万股，占总股份的约9.00%(假设并无行使超额配股权)。

国际发售方面更是获大幅超额认购。分配给国际发售承配人的发售股份最终数目为3.86亿股，可最多超额发行6367.9万额外股份，相当于全球发售初步提呈发售的股份的15%。

目前，基石投资者高瓴基金和Greenwoods均已认购3968.3万股股份、MSAL及MSIM Inc.、Snow LakeFunds均已认购3527.4万股股份、WF Asian Smaller Companies Fund Limited已认购1543.2万股股份，合共相当于全球发售后公司已发行股本总数约3.12%；及全球发售的发售股份数目约38.95%(假设并无行使超额配股权)。

公告称，所得款项净额约为72.69亿港元。其中，约60.0%用于为部分扩充计划提供资金；约20.0%用于开发及实施新技术；约15.0%用与偿还贷款融资；约5.0%用作公司的营运资金及作一般企业用途。

（图片来自国金证券）

根据最新数据显示，海底捞2017年总收入为106.37亿元，较上年同期增长了36%。今年上半年，海底捞实现营业收入73.42亿元，同比增长54.4%，海底捞用不到肯德基3%的门店数，创造了肯德基25%的营收。

业绩的高速增长，与海底捞正提速开店扩张有关。海底捞目前全国门店数量由去年底的273间增至362间，今年上半年新增71家门店，且大多数新增门店集中二三线城市。

海底捞上市有望成为国内首家百亿餐饮上市企业。而海底捞高速增长的背后，与其所处的“餐饮最佳赛道”的火锅行业密不可分。

（图片来自每日经济新闻）

申银万国报告认为，火锅是一二线消费降级与三四线消费升级重合的最佳赛道，产业链能在底料、食材、供应链中出现象级企业。