达利欧重磅新书：15年一次大型债务危机，历史还会重演

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4天前，见闻君和大家分享了美银美林最新的研报。

研报中，美银美林警告，现在的全球市场和1998年亚洲金融风暴时期非常相似，新兴市场崩盘危机可能通过欧洲向全世界蔓延。欧洲波动只是危机蔓延的第一步，接下来发生的将是第二步债务危机。

那么，债务危机怎么化解呢？桥水基金创始人达利欧在其新书之中分享了一些想法。达利欧认为，世界上的一切都在往复循环，每15年左右出现一次大型债务危机，很大程度上是不可避免的，但掌握规律后化解危机并不难。

在他这本将近500页的新书中，达利欧给出了理解和应对危机的“模板”，以下是见闻君为大家整理的全书干货。

在全球金融危机发生10年后，世界最大对冲基金——桥水基金创始人达利欧也发出了自己的感慨。

在回望过去的同时，达利欧试图解释过去的教训如何指引未来的危机应对，并将这些想法收录到了一本新书之中。

达利欧在美东时间9月10日发表的文章中称，10年前的9月份，全球金融体系几乎陷于瘫痪，这令很多人的生活彻底改变。但是纵观历史，这种危机已经出现过很多次，而且未来还会继续出现。

达利欧认为，世界上的一切都在往复循环，如果对重复出现的事件仔细研究，就能发现其中的规律，从而得出正确处理这些事件的原则。

他提到，早在2008年前，他就和桥水的其他同事共同研究历次债务危机的规律，而正是因为对这些规律的把握，桥水才得以在其他人艰难挣扎之际安然度过危机。

达利欧在文章中写到，他对于债务危机规律的理解全都收录进了这本新书之中——《理解大型债务危机的模板》（A Template for Understanding Big Debt Crises），如今希望陆续以短篇文章的形式，分享其中提到的一些想法。

这本书总共471页，达利欧介绍，其中包括三大部分：

第一部分是对模板的解释，告诉读者债务周期是如何运作，同时提出应对债务周期的原则。

第二部分详细介绍历史上三次大型债务危机的情况——2008年金融危机，1930年代美国大萧条，1920年代德国高通胀叠加的经济萧条。

第三部分简要介绍过去100年中发生过的一般性债务危机，总共是48次，以便观察这一模板如何适用于所有这些案例。

（图片截取自达利欧新书《理解大型债务危机的模板》）

达利欧表示，所有的大型债务危机都可以分为六个阶段：周期早期、泡沫阶段、触顶、萧条、去杠杆以及正常化。