思享丨雷·达里奥：资源主义改造迫在眉睫

近年来，桥水的创始人雷·达里奥不止一次在采访和文章中提出资源主义必需进行改造，贫富差距过大已经触发了美国进入紧要状况。他透露，资源主义已经不再适用于大多数美国人，贫富差距的扩大正在缔造出一种动荡的情况，这与上个世纪三十年月时的经济和社会动荡形势有着令人不安的相似之处。 [原文来自：www.ii77.com]

2019年4月5日他在LinkedIn上揭橥了名为《为什么以及若何改造资源主义》的文章，今天【思享】栏目带人人走进这篇文章，来懂得今朝美国社会贫富分化下的深条理的社会矛盾。

首先，雷·达里奥从以下几方面剖析为什么他认为资源主义对大多数美国人不起感化

实际收入：处于底层的60%的黄金岁数工人自1980年以来没有收入增进（通货膨胀调整后）。与此同时，最富有的10%人群的收入翻了一番，而最富有的1%人群的收入翻了三倍。在成长过程中收入跨越怙恃的孩子比例从1970年的90%下降到了今天的50%。

财富差距：财富差距则是上世纪30年月末以来的最高水平。今天,最富有的1%的生齿的财富是最底层的90%的生齿的财富总和，如今，最富有的40%人群的财富平均是最贫穷的60%人群的10倍以上。在收入最低的60%人群中，只有约三分之一的人将收入以现金或金融资产的形式存起来。凭据美联储比来的一项研究，40%的美国人在紧要情形下很难筹集到400美元。

经济举止性：美国的经济举止性今朝是蓬勃国度中最差的之一，在美国，父亲处于收入最低的四分之一的人有40%的机会连结在谁人四分之一，只有8%的机会进入最高四分之一，这是上升平均概率的一半。在一个机会均等的国度，这是弗成能存在的。

一小我的收入增进源于生产力的增进，生产力的增进源于小我的成长。达里奥认为最让人无法忍耐的情形是美国的体系没有很好地照看孩子。他们中有很多人贫穷、营养不良(身体和精神上)、受教育水平低。

1、美国的儿童贫困率如今是17.5%，并且几十年来一向没有显著改善。情形比其他国度的平均水平还要糟糕

2、在特定教育水平的尺度化测试中，美国生齿整体得分相对于其他蓬勃国度非常低。从PISA(国际学生评估项目)测试分数来看，美国今朝在蓬勃国度中排名倒数15个百分点摆布。而且示意在高贫困学校(以享受免费/低价午餐的学生比例来权衡)的PISA测试分数比贫困水平最低的学校低25%摆布。

3、在蓬勃国度中(如，OECD)，在师资欠缺方面，美国在优势学校和劣势学校之间的差距排名第三。

4、那些来自贫困家庭并试图上大学的学生则没有做好充裕的预备。例如，那些来自收入低于2万美元家庭的学生在SAT测验中的平均分(满分1600分)比来自收入跨越20万美元家庭的学生低260分，并且差距还在扩大。凭据2011年的一项研究，在收入分派的顶层和底层的孩子之间，测验成就的差距估量比20世纪40年月初凌驾75%。

这些糟糕的教育究竟导致很大比例的学生对工作预备不足，并显现感情问题，这些问题在损坏性行为中示意得尤为显着。

收入/教育/财富/机会差距加剧了收入/教育/财富/机会差距：富足社区的公立学校往往比贫困社区的资金足够得多，这加剧了收入/财富/机会之间的差距。资金不足的公立学校在质量上受到影响。例如，PISA数据显露，在师资严重欠缺的美国粹校，学生的测验成就比没有师资欠缺的学校低10.5%。同样，实验室设备的欠缺会导致学生成就下降16.7%，藏书楼资料的欠缺会导致学生成就下降15.1%。

比拟之下，私立学校在学生身上的平均破费都要高得多，并且结果也更好。美国私立学校的人均支出比公立学校凌驾约70%。这种高支出意味着更高的测验分数:在上一轮PISA测试中，美国私立学校学生在数学、阅读和科学测验中的平均得分比公立学校学生凌驾4.3%。折旧意味着让这么多的孩子处于贫困之中，而欠好好教育他们，无异于荼毒儿童，这在经济上是愚蠢的。

不良的儿童保育和教育导致不良行为的成年人，是以较高的犯罪率，造成恐怖的社会成本:这种恶性轮回会持续下去，因为犯罪/拘系记录使得找工作变得加倍难题，从而压低了收入。服役时间，即使是相对较短的时期，也会使男性的时薪降低约11%，每年的工作时间削减9周，年收入削减40%。

在达里奥看来低教育和贫穷对健康造成的后果和经济价值是恐怖的，这些状况对美国组成了生存风险。上述收入/财富/机会差距及其示意对美国组成了生存威胁，因为这些前提减弱了美国的经济实力，有或者导致疼痛且拔苗助长的国内辩说，并减弱美国相对于全球竞争敌手的实力。除了社会和经济方面的不良后果外，收入/财富/机会差距正在导致危险的社会和政治盘据，威胁我们的凝聚力构造和资源主义自己。

达里奥认为资源主义之所以不克很好地为大多数人办事这是因为：资源主义如今的运作体式是，人们和企业发现，制订政策和制造手艺来降低人力成本是有利可图的，这会降低生齿在社会资源中所占的很大比例。那些更富有的公司和人们有更强的购置力，这就促使那些追求利润的人把他们的资源转移到生产富人想要的器材，而不是穷汉想要的器材，这包罗为穷汉孩子供应精巧的照看和教育等根基需求。

这种动态的究竟是，这个别系正在为富人制造自我强化的螺旋式上升，为穷汉制造螺旋化下降，这将导致上层的有害过度行为和底层的有害褫夺。更具体地说:

1.对利润和更高效率的追求导致了新手艺的发现，这些新手艺庖代了人，使公司运行更有效率，奖励了发现这些手艺的人，危险了被他们庖代的人。这个力量将在往后几年内加快成长，今朝还没有妥帖处理这一问题的规划。

2. 追求更大的利润和更高的公司效率，也导致公司在其他国度生产，器具有成本效益的外国工人庖代美国工人，这对这些公司的利润和效率有利，但对美国工人的收入晦气。当然，全球化也让更廉价、或许质量更好的外国商品进入美国，这对外国卖家和美国买家都是功德，对与之竞争的美国公司和工人则是坏事。

因为这两种力量的感化，收入中转化为利润的份额相对于工人的份额有所增加。而金融资产的价钱的提拔，也让拥有金融资产的人比不拥有这些资产的人更富有。

另一方面政策制订者过于存眷预算与投资回报的关系。例如，从预算的角度来看，不把钱花在孩子的教育上或者是好的，但从投资的角度来看，这是非常愚蠢的。从预算的角度来对待资金并不克使人们考虑到整体的经济状况。它没有考虑到教育水平较低的人给社会带来的悉数成本。预算鹰派保守派和支撑支出/假贷的自由派很难集中精神，通力合作，并在投资上获得精巧的“双重底线”回报（既能带来精巧的社会回报，又能带来精巧的经济回报的投资)。

美国应该做什么：

基于上述原因，达里奥认为资源主义是一个从基本上健全的轨制，但它如今对大多数人并不奏效，是以必需进行改造，以供应更多的平等机会，提高生产率。为了做出改变，我认为有需要做以下事情。

1、需要来自国度高层的壮大力量，将收入/财富/机会差距公布为国度紧要状况，并承担起从新设计这一系统的责任，使其更好地施展感化。两党人士和熟练的政策制订者通力合作，从新设计这一系统，使其更好地施展感化。把来自分歧党派的手艺人员召集到一路，提出一个规划，对金融系统进行从新设计，以便同时更好地分派和扩大经济蛋糕。该规划将展示若何筹集资金，并很好地使用/投资，以发生精巧的双重底线回报。

2、从新分派资源，改善绝大多数人的福祉和生产力。筹集资金的体式既要改善前提，又要提高经济生产力，经由税收从上层筹集更多资金，这些税收的设计不会对生产力发生损坏性的影响，并将专门用于匡助那些处于中央和底层的人，首要体式是提高经济的整体生产力水平，是以，这些项目的支出首要由它们所缔造的成本节约和收入改善来支出。

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