大股东干事不厚道，股票被戴帽！这种爆雷让人若何防？

大股东及其关系方占用上市公司资金，这个曾经一度被集中整治并获得有效掌握的“旧疾”，又“故态复萌”，且占资手法更为多样，个中露出出的问题颇具警示意味。 

年报流露已临近尾声，仍有公司被曝“家丑”。

4月25日，博腾股份的2018年度财报被出具了非标定见，原因即为关系方占资。带强调事项段的内容显露为：2018年度，公司以预付货款等体式将资金先划转给供给商或小我，再由后者将资金划转给公司实际掌握人及其相关系的企业，公司实控人采用此法累计占用上市公司资金3.7亿元。截止审计申报日，另有3900万元及相关利息尚未收回。

若是拉长时间轴，自2018年年中至年报流露期，经由自查发现大股东及关系方占资的不在少数。

2018年下半年，ST升达、ST中南、千山药机等，均经由通知形式，提醒有分歧水平的大股东及关系方占资行为发生。

进入2018年年报发布期，严重水平似乎在升级。关系股东占款同违规担保“并发”成为常态，公司被实施ST的案例大有“传染”之势头。

尽管占资的金额有巨细，违规严重水平纷歧，但显然，大股东占资行为又有轰轰烈烈的迹象。 

值得存眷的是，大股东及其关系方的占资手法呈多元趋势。

例如，博腾股份的占款以预付货款形式，从供给商实际流向了掌握人。ST大洲则是经由子公司采购，实现关系方资金非经营性占用。

也有简洁粗鲁到“一句话”就处事的。

2018年5月4日，新光圆成（现ST新光）按公司总裁指令，公司将暂时乞贷本金6.6亿元及利息汇入大股东新光集体指定账户，其时的说法是，此后还款责任由大股东承担。

但同年10月16日，公司接到传票，发现个中2亿过期未还已被告状。此时公司向大股东查询才知，本息合计6.2亿元尚未清偿乞贷人。而公司大股东已经发生大额到期债券未能按期兑付的景遇。

这个雪球是怎么越滚越大的？以ST升达为例，公司2018年8月28日通知，被控股股东升达集体占资，至2018年6月30日时大约为1.3亿元，占比来一期经审计净资产的比例为7.74%。

至同年7月17日和7月18日，公司全资子公司中弘达能源位于厦门国际银行禾祥支行的账户, 因为升达集体未实时了偿乞贷，离别被划出3.04亿元、2.02亿元用于清偿升达集体及其子公司在该支行的银行乞贷本息，占资一会儿上升到了6.4亿元，占比来一期经审计净资产的比例增至38.09%。 

一个客观原因是，2018年，上市公司大股东们的举止性压力骤增，加剧了其将手伸向上市公司的激动。在上述案例中，有相当比例的大股东深陷举止性危机。

从个案看，非经营性占资，比起巨额的违规担保和对外的累累举债，或许只是风暴卷起的一簇尘埃。

市场人士认为，距离前一轮“清欠工程”落幕已至少十年曩昔，此时占资集中爆发，有着判然不同的配景。

因为早期资源市场轨制不完美，上市公司治理破绽较大，大股东占资成为市场一大“恶疾”。

不少公司大股东资金占用的形成汗青原因复杂，清欠面临诸多难题，甚至部门公司的清欠陷入邪路：了债方案“空言无补”，欠款余额不减反增的；大股东乞贷还债上市公司来担保，最后“买单”的照样上市公司等等。

深究此轮占资频发的泉源，情形并非如斯简洁。

尽管A股这十多年来履历了股改、划定慢慢完美，公司治理进一步提拔等进程，无论是小股东的话语权照样资源市场的法治情况都发生了伟大转变，但大股东将上市公司视为“提款机”这一问题的变更水平，远远跟不上占资手法“更新迭代”的速度，这种危险的观点，并未跟着时间推移而有基本性改变。

大股东“随意提款”带来的风险，对中小股东权益的糟踏，何时能休？“防火墙”若何真正运转起来？这是老问题带来的新思虑。

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