最新一期世界银行报告，如何为全球经济作出预测？ | 社会科学报

原文 ：《世界银行发布最新申报<全球经济瞻望>——全球经济：在低迷事态中不乱增进》

编译 | 刘丽坤

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美国的经济增进依然稳健。2017岁尾的减税和就业法案以及2018岁首的两党预算法为经济增进供应了动力，但它们对经济增进的进献正在削减。失业率处于近五十年来的最低水平，通货膨胀率略低于2％的方针。出口增进进一步放缓，出口到欧盟、东亚与宁靖洋区域的货色急剧削减。比来提高关税的办法提拔了各类商品的成本，并影响到美国的实际收入。因为近期财务刺激办法的影响削弱，估计2019年美国经济增进将放缓至2.5％，并进一步减速至2020年的1.7％和2021年的1.6％。

欧元区的经济状况敏捷恶化，尤其是制造业。因为失业率下降和实际工资增进稳定，国内需求也有所削弱。为了应对经济运动的放缓，德国、法国、意大利已公布减税和增加支出的规划。此外，欧洲央行已公布将从9月起头向银行供应额外的低成本信贷。焦点通货膨胀仍连结在1％摆布，欧洲央行估计至少在2020年之前不会将其首要再贷款利率提高到零以上。欧元区增进率估计将从2018年的1.8％降至2019年的1.2％，并在2020-2021年微升至1.4%。

..经济依然乏善可陈。固然..经济运动在2019年上半年获得了当局的鼎力支撑，也受益于客岁天然灾祸后的反弹，但增进依然迟缓。商业——尤其是对中国的出口——稀奇微弱。10月份的增值税上调或者会进一步按捺经济运动。尽管如斯，失业率仍很低，劳动力介入率持续攀升，办事业仍然相对健全。因为外部需求低于预期，2019年的增进率估计为0.8％，低于之前的展望。估计各类财务办法将缓解增值税加息对近期经济运动的影响。跟着经济接近充裕就业和潜在产出受到低劳动力增进的限制，产能限制将使经济运动减缓到2020年的0.7％和2021年的0.6％。

中国经济增进趋于不乱。中国的经济将持续放缓，并从新均衡。工业生产增进的放缓被办事业更具活力的增进所抵消。财务政策的放松，以及泉币政策对经济增进的支撑有助于中国均衡国内与国外的风险身分。中国的消费物价通胀一向在上升，但仍然低于3％的方针，而生产者物价指数已经降到最低点，部门反映了工业部门的不乱。因为制造业产出疲软、与美国的商业关系重要以及全球增进乏力，中国的商业流量较为疲软。近期的经济运动获得了泉币和财务政策的支撑。银行信贷和债券刊行有所回升，但因为监管收紧，其他非银行贷款的增进已经放缓。估计增进率将从2018年的6.6％降至2019年的6.2％，首要原因是制造业运动和商业的疲软。

新兴市场和成长中经济体的增进弱于预期，估计本年新兴市场和成长中经济体的增进将进一步放缓至4％。本年岁首，新兴市场和成长中经济体在制造业和出口方面显现了普遍的疲软，随后显现了一些不乱的迹象。办事业的运动仍连结弹性，反映了消费者支出的持续增进。

大宗商品出口国的经济增进依然低迷。尽管从2015年的低点小幅回升，但大宗商品出口国的投资增进仍然疲软，且低于其历久平均水平。值得注重的是，阿根廷和伊朗的投资大幅恶化，阿根廷的决心指数和民众支出在严重的金融压力下回落，而伊朗则因经济制裁而严重影响了资源支出。在石油输出国组织和一些首要的非欧佩克产油国商定石油减产后，沙特..和俄罗斯的增进趋于放缓，而制裁或政治危机估计会导致其他石油出口国经济运动的急剧收缩。其他处所的情形在改善或不乱。巴西的增进势头逐渐趋于不乱，但速度比之前预期的要慢。本年商品价钱上涨以及贸易决心改善，促进了一些大型经济体的投资和私人消费。

商品进口国的增进持续减速。在欧洲的新兴市场和成长中经济体中，与欧元区关系亲切或面临国内持续挑战的经济体（白俄罗斯、塞尔维亚、土耳其）的经济放缓尤为显着。在亚洲，尽管经济增进有所放缓，但仍然连结着强劲的势头，很多国度的经济增进率为6-7％（孟加拉国、柬埔寨、中国、印度、菲律宾、越南）。在印度，增进依然强劲，通胀放缓，投资稳健。其他经济体持续受益于泛亚根蒂举措投资和扩大的区域内商业（不丹、越南、柬埔寨）。政策不确定性持续阻碍私人投资的国度（墨西哥、斯里兰卡）以及收紧财务和泉币政策以削减财务和经常账户赤字的国度（海地、巴基斯坦、突尼斯）的经济运动较弱。

低收入国度的增进仍然强劲。然而，在首要商业伙伴需求削弱以及极端天气事件的影响下，低收入国度的增进失去了一些动力。在非资源密集型国度中，消费的增进以及对根蒂举措的持续投资促进了经济的增进（乌干达，坦桑尼亚）。得益于对新资源生产能力的投资，工业商品出口国的增进遍及坚挺（乍得、刚果民主..、几内亚）。比拟之下，在热带气旋离别于3月和4月袭击了非洲南部和东部之后，科摩罗、马拉维、津巴布韦，稀奇是莫桑比克蒙受了严重的经济损失和人员伤亡。因为与民众投资扶植项目有关的强劲的资源货色进口以及一些金属出口国（几内亚、尼泊尔、尼日尔）出口增进的放缓，低收入国度的经常账户赤字扩大。强劲的民众投资支出导致财务赤字持续升高。然而，在进行财务清算之后，以及收入有所改善的形式下，一些国度的财务赤字（贝宁、埃塞俄比亚、塞拉利昂）已经缩小。

新兴市场经济体需要增强宏观经济框架，以提高防御风险的能力，对于债务水平较高的国度来说，尤其如斯。鉴于有限的财务空间以及较大的投资需求，政策制订者需要确保民众支出具有成本效益，以及政策情况有利于以私营部门为主导的解决方案。旨在增强贸易情况的构造性改造也能够大大增加增进前景。提高根蒂举措的准入度、行使提高生产力的手艺，以及改善轨制质量有助于消弭阻碍经济增进的要害瓶颈。在农村生齿浩瀚和贫穷的国度，竖立应对极端天气事件的抵当能力以及提高农业生产力也是一个要害事项。

估计东亚和宁靖洋区域的增进将从2018年的6.3％降至2019-2020年的5.9％，并在2021年进一步下滑至5.8％。这将是东亚和宁靖洋区域自1997-1998年亚洲金融危机以来增进率首次降至6％以下。在中国，估计增进率将从2018年的6.6％降至2019年的6.2％，并在2021年下降至6.0％。在东亚和宁靖洋区域的其他区域，因为全球商业不乱，估计2019年的增进率将降至5.1％，之后在2020 -2021年反弹至5.2％。

欧洲和中亚的增进估计将从2018年的3.1％大幅下降至2019年的1.6％。增进放缓部门反映了土耳其经济运动的急剧削弱，土耳其在2018年金融市场重要的压力下陷入衰退。跟着土耳其的苏醒和俄罗斯经济运动的增加，估计2020-2021年的增进将会提速。估计欧洲和中亚区域的其他区域的增进将会放缓。该区域面临的首要外部风险包罗欧元区经济放缓的溢出效应以及全球政策不确定性的升级，稀奇是商业重要事态以及英国脱欧。土耳其再次显现的财务压力也或者骚动区域经济增进。

南亚在2018年持续连结稳健的经济增进。因为国内需求强劲，国内生产总值增进率为7％。估计南亚区域增进率将连结在7％摆布，因为它持续受益于强劲的私人消费和投资。面临的首要风险包罗政治不确定性和区域重要事态再度升级，金融部门因资产不良而显现疲软，多个国度选举发生财务挑战，以及首要经济体增进显着弱于预期。

拉丁美洲和加勒比区域的增进估计将在2019年减缓至1.7％。巴西经济上升势头的增加和阿根廷的经济苏醒估计将促使区域增进率在2020年达到2.5％，在2021年达到2.7％。自2019岁首以来，该区域的金融状况显着缓和。尽管全球商业疲软，但区域出口因为美国的稳健增进以及商业转移而大幅提拔。跟着这些影响削弱，全球商业进一步减速，该区域的出口增进估计将放缓。下行风险包罗，美国和中国的经济增速放缓或者会经由商业、金融和商品市场等渠道对区域增进发生负面溢出效应。市场对疲软财务状况的晦气回响和天然灾祸的损坏性影响也是主要风险。委内瑞拉的危机也带来了风险。

估计2019年中东和北非的增进将连结在1.3％的低位。石油出口国的经济因石油部门产出的下降以及美国对伊朗制裁加剧的影响而放缓。很多石油进口国将持续受益于贸易情况改造和有活力的旅行运动。在资源投资和政策改造的支撑下，2020—2021年中东和北非的经济增进估计将达到3％摆布。下行风险包罗地缘政治重要事态、改造受挫以及全球商业重要事态的进一步升级。

撒哈拉以南非洲区域的经济增速仍然低迷。因为国内需求加快上升以及大型出口经济体的石油产量的提高，估计该区域的增进将从2018年的2.5％上升至本年的2.9％，并在2020-2021年增至3.4％。下行风险包罗外部需求低于预期、大宗商品价钱下跌、财务压力、政治不确定性、武装辩说以及恶劣的天色前提。

文章原载于社会科学报第1663期第1版，未经许可禁止转载，文中内容仅代表作者概念，不代表本报立场。

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