宁德时代Q1净利下降29% 毛利率有进一步降低风险

[原文来自：www.ii77.com]

新冠疫情导致的汽车市场下滑正在袭击全球最大的动力电池供给商——宁德时代的买卖。

4月27日，宁德时代发布2020年第一季度业绩申报，当季实现营业收入90.3亿元，同比下降9.53%，实现净利润7.42亿元，同比下降29.14%。扣非后净利润4.28亿元，同比下降53.24%。

同时，跟着动力电池市场竞争越来越激烈，宁德时代曩昔几年一向下滑的毛利率存在进一步降低的风险，从而影响其盈利能力。

宁德时代透露，本年一季度营收和利润下降首要原因是受到新型冠状病毒肺炎疫情影响及市场影响，新能源汽车装机量大幅下降，导致公司一季度动力电池发卖收入下滑，归属于上市公司股东的净利润较上年同比下降。

凭据中国汽车工业协会的统计数据，2020年一季度，中国新能源汽车销量为11.4万辆，同比下降56.4%。

中国汽车动力电池财富立异联盟发布的数据显露，2020年一季度，中国动力电池装机量累计5.7GWh，同比累计下降53.8%。

个中，宁德时代装机量为2.8GWh，排名第一，市场份额为49.1%；比亚迪装车量为0.99GWh，排名第二，市场份额为17.4%，松下装车量为0.45GWh，排名第三，市场份额为7.9%。

尽管一季度营收和利润下滑，但宁德时代今日股价示意强势，开盘137元/股，高开2.31%，收盘上涨3.28%，报138.3元/股。今日上证综指收盘跌0.19%，深成指收盘涨0.47%。

对于将来业绩的瞻望，宁德时代透露，若将来疫情在全球局限持续扩散、宏观经济和消费者消费意愿下滑，将影响整个新能源以及动力电池行业的成长，进而对公司的经营业绩和财务状况发生晦气影响。

此外，公司将来买卖成长也面临新能源汽车市场竞争加剧的风险。锂离子动力电池行业的手艺更新速度较快，且成长偏向具有必然不确定性。公司若是不克始终连结手艺水平行业领先并持续提高，市场竞争力和盈利能力或者会受到影响。若将来市场竞争加剧或国度政策调整等身分使得公司产物售价及原材料采购价钱发生晦气转变，公司毛利率存鄙人降的风险。

2019年，宁德时代实现营收457.9亿元，同比增进54.6%；归属于上市公司股东的净利润45.6亿元，同比增进34.6%。

宁德时代2019年实现动力电池系统销量40.25GWh，同比增进90.04%，从2017至2019年，其动力电池销量一连三年排名全球第一。GGII数据显露，2019年宁德时代动力电池装机量国内市场占比54.7%，比拟2018年41.3%上涨13.4%，市场占有率进一步提高。

EV世纪认为，从今朝的市场份额来看，短期内仍然没有竞争敌手能够挑战宁德时代。但络续下滑的毛利率将影响宁德时代的盈利能力。

凭据宁德时代IPO前的招股书和2018、2019年报流露的数据，宁德时代动力电池系统买卖毛利率和主营买卖毛利率近几年一向处于下滑状况，离别从2016年的44.84%、44.05%下降至2019年的28.45%和29.06%。

EV世纪判断，跟着松下、LG化学等日韩电池厂商重返中国市场，动力电池市场的竞争将越来越激烈。

此外，四部委不久前发布的2020-2022年新能源汽车补助政策首次对享受补助的新能源汽车售价做出要求，厂家指导价跨越30万元的新能源汽车无法获得补助，估计这将进一步加大新能源汽车财富链降本的压力，从而进一步压低宁德时代的毛利率。